最近半导体板块又热闹起来了，不少个股直接封了涨停，现在“行业进入上行周期”基本成了多家公募的共识，这事儿值得咱们好好掰扯掰扯。

从消息面看，人工智能热潮下，半导体行业的利好确实不少。之前高盛把中芯国际H股的12个月目标价从73.1港元上调到了83.5港元，他们觉得国内AI芯片的长期需求增长会更明朗，像中芯国际这种头部代工厂肯定能吃到红利。其实这逻辑不难理解，现在国内云服务商都在加资本支出，AI的终端应用也越来越多，不管是日常用的APP还是企业端的服务，都离不开AI芯片，需求自然会跟着往上走。

还有9月24号开幕的云栖大会上，阿里的CEO吴泳铭也放了消息，说他们本来计划未来三年投3800亿建云计算和AI基础设施，现在还打算在这个基础上再加码，就是为了迎接人工超级智能（ASI）时代。他还预测到2032年，阿里云全球数据中心的能耗规模要比现在提升10倍，这背后其实就是算力投入要呈几何级数增长——毕竟AI越发展，对算力的要求就越高，硬件投入肯定得跟得上。

有公募分析说，头部科技公司这么大手笔砸钱在AI算力基建上，其实能看出来全球AI竞赛已经转到以算力为核心的硬实力比拼了。这不仅能带动上游的服务器、芯片、光模块、数据中心IDC、温控节能这些硬件产业链的需求，还说明大模型技术迭代和应用落地越来越依赖底层算力。而且头部企业的动作往往是行业风向标，这大概率会让市场更看好AI算力板块的长期成长空间，信心层面是个不小的支撑。

不过得提一句，24号半导体能涨这么猛，补涨需求也是个重要原因。之前一直强势的CPO（光模块）板块这次没跟上普涨，有公募就说，这轮科技行情大家共识挺高的，资金先是盯着海外算力、国产算力，后来又转到新能源里的储能、固态电池这些方向，慢慢在找低位的机会。比如8月国内算力行情里，主要是芯片设计公司在涨，而半导体上游的设备、材料这些板块前期表现一般，最近就开始加速补涨，也算行情轮动的正常表现。

现在不少人都觉得，近期半导体设备板块领涨不是偶然，是市场用脚投票选了更确定的方向。从长期看，半导体设备材料的国产化率肯定会慢慢提升，相关公司只要能持续把产品导入客户供应链，业绩上涨是大趋势。而且全球半导体的景气度一直不低，行业里的资本开支也在扩张，这对设备材料公司的盈利预期也是个利好。

其实过去几年半导体行情也有过低谷，整整三年多没什么像样的表现。但大家可以看看国外的半导体行业，发展过程中也一样有周期波动，不是一直涨的。国内半导体产业2018年才真正起步，经历了2019到2021年的上行周期，2022到2024年又走了一波下行，现在正好进入新一轮上行阶段，这个节奏其实是符合产业发展规律的。

之前的下行周期其实也是个“照妖镜”，那些能真正兑现业绩、实现持续增长的公司才能跑出来，靠概念炒作的早就现形了。咱们通过看公司的财务数据、做些调研，就能比较容易识别出具备长期成长性的优质标的，投资方向也会更清晰。当前半导体行业处于“第二上行周期”，布局的时候既要盯着周期复苏的大方向，也得重点找那些在份额提升、技术突破上做得好的细分公司，比如设计、封测、材料、设备这些领域里的龙头。

后续我个人觉得，可以多关注两个点：一是头部科技公司在AI算力上的实际投入进度，有没有超预期的动作；二是半导体设备材料领域的国产化突破消息，比如某类设备攻克了关键技术、实现了量产，这些都可能成为板块的催化因素。而且现在行业上行周期的趋势比较明确，只要不盲目追高，找对核心赛道，机会还是比较扎实的。

对普通投资者来说，面对这种行业机会，其实挺难的。科技赛道分化太厉害，个股波动也大，选股难度特别高。就算是半导体这一个赛道，从设备、材料到设计、封测，每个环节的景气度和竞争格局都不一样，很容易看对行业却买错股。这种时候，借道专业机构可能更稳妥，毕竟他们研究得更深，调仓也更灵活，能更好地把握板块节奏。

比如$南方信息创新混合C$ （007491），这只产品现在重点布局的就是半导体设备和材料的龙头公司，能深度锁定半导体产业链里的优质标的，方向抓得很准，值得大家多关注。看业绩的话，近1周上涨18.24%，同类第一！近1月上涨20.59%，近三月上涨42.01%，近1年斩获117.70%！不管是短期表现还是长期收益，都挺稳的，能实实在在跟上行业的上行节奏。#9月游戏版号发放 景气度或超预期#