1 近期A股市场分化加剧。

李欣回顾近期A股市场表现，指出市场呈现分化加剧态势，创业板50指数年内创新高，科创50指数也表现强劲，而沪深300和上证50相对偏弱。

2 市场流动性充裕，投资仍需冷静。

李欣分析了当前市场情况，指出PPI同比降幅收窄但未超预期，流动性中枢维持在2万亿左右。他提到热钱更倾向于流向未被证伪的趋势方向，如AI细分领域，但短期催化可能导致分化。全球宽松背景下，中国政策支持有望加码，新兴科技与传统板块都存在机会。国务院发布的人工智能加行动意见将推动产业发展。下半年关注企业盈利改善，外贸和经济预期有望恢复。在当前火热行情中，李欣建议投资者冷静思考适合的应对策略，指出AI大模型的发展带来了产业变革和增长机会。

3 AI产业发展依赖算力支撑。

李欣指出AI处理复杂任务需要强大算力，文生视频和代码任务消耗大量token。全球AI产业高速发展，资本开支大幅增长，算力硬件需求激增。光模块和CPCB作为通信核心组件，在算力集群中发挥关键作用。CPU光模块技术提升了通信系统性能，满足高速数据传输需求。

4 中国光模块和PCB产业全球领先。

李欣指出，中国光模块厂商在全球市场份额逐步提升，技术优势明显，PCB产业已形成完整集群。国产AI算力硬件有望受益于AI产业发展。面对市场快速轮动，他建议关注红利策略，并回顾了历次行情主线板块的爆发式增长，强调识别主线难度加大，需警惕入场时机误判。

5 红利策略在震荡行情展现防御能力。

李欣指出，红利策略在2021-2024年震荡市中表现优异，上证红利和中证红利低波指数分别上涨23.87%和37%，大幅跑赢同期中证全指。他强调该类资产不仅具防御性，也能与科技成长板块形成轮动效应。当前市场资金对科技板块分歧加大，红利资产因低波动特性更适合长期配置。

6 红利策略适配当前市场环境。

李欣指出当前科创50指数表现良好，建议采用红利策略的哑铃配置。从宏观视角看，内外环境变化使市场主线模糊，红利类资产因确定性溢价和长期资金支持有望延续优势。财政部新规鼓励险资长期投资，红利类资产吸引力突出。即便短期表现分化，红利策略长期价值清晰，可作为稳健配置选择。哑铃策略一端配置成长性资产如人工智能、创新药等，另一端选择高股息低波动的红利类资产，构建更具韧性的投资组合。

7 港股科技板块或迎补涨机会。

李欣分析了港股科技板块的投资机会，指出当前处于新旧动能转换阶段，AI可能成为主导产业。港股科技板块受益于资本开支高增和AI产业趋势，估值相对较低，有望迎来补涨。他建议关注恒生科技指数，并采用港股哑铃配置策略，即红利加恒生科技指数，以平滑波动并提高组合韧性。

8 红利资产配置策略与市场行情分析。

李欣介绍了红利类资产的多样性，包括上证红利、中证红利、港股红利等，建议投资者根据风险承受能力和收益目标灵活配置。他提出哑铃策略，保守投资者可增加红利仓位，进取型投资者可在市场上升时降低红利仓位，转向成长板块。他还提到在不同市场间切换配置，如红利低波搭配科创指数。对于当前火热行情中的下跌现象，他指出资产配置的重要性，单笔投资难以持续上涨，需注意切入时点和分散配置。

9 投资需认清自身风险承受能力。

李欣指出市场波动时需复盘投资策略，建议分三步调整：首先认清自身风险偏好，避免错配；其次通过三个问题明确风险承受力；最后根据公开信息评估基金风险等级、历史表现等，匹配适合的资产配置。

10 投资者需认清自身风险偏好。

李欣强调投资者应根据自身风险承受能力和投资目标选择合适的基金产品，建议回溯三年最大回撤率评估风险。他提到资产配置的重要性，包括采用哑铃策略在高风险和低风险两端布局，认为合理的配置能让投资者在不同市场环境下更加从容。同时提醒不要盲目跟风短期市场行情，要保持冷静判断。