大家下午好，我是基金经理邵文婷，今日市场全天震荡拉升，三大指数高开高走，创业板指再创年内新高，沪指再度回升至4000点上方，北证50指数涨超8%。沪深两市成交额2.26万亿，较上一个交易日放量1082亿。板块方面，海南、光伏、有色金属等板块涨幅居前，银行、影视院线等板块跌幅居前。
今日海南利好受多方面因素驱动。政策面上，海南自贸港将于2025年12月18日启动全岛封关运作，实施“零关税、低税率、简税制”政策。进口“零关税”商品税目将从1900个扩大至约6600个，覆盖74%的商品税目。对注册在海南并实质性运营的鼓励类产业企业，减按15%征收企业所得税（内地一般为25%）。同时实行“非禁即入”市场准入制度，简化审批流程，吸引外资和高端要素集聚。基本面上，2025年前三季度海南GDP同比增长7.1%，旅游收入同比增长18.6%，免税销售额占全省消费总额的23.5%。2023年1–10月海南推广新能源汽车8.2万辆，渗透率居全国第一；2025年计划建设换电站100座，并推进氢燃料电池汽车示范应用。清洁能源方面，2025年计划新增海上风电、光伏等装机容量1.2GW，带动产业链投资。需求端，离岛免税政策扩容：2025年10月起，免税购物限额从10万元提升至15万元，单次化妆品购买数量从30件增至50件，免税商品品类扩至47大类，新增宠物用品、乐器等新兴消费品类，直接刺激高端消费和旅游购物需求。
今日光伏的上涨动力受多方面利好。“十五五”规划建议明确提出“大力发展新型储能”和“健全适应新型能源体系的市场和价格机制”，直接提升储能需求预期，强化行业长期增长逻辑。政策导向下，新能源全面入市交易导致电价下降，储能必要性显著提升，行业迎来“经济性拐点”。基本面上，2025年前三季度国内光伏新增装机容量达68GW，同比增长42%，其中分布式光伏占比突破60%，支撑设备持续需求，部分龙头公司三季度业绩超预期，消息面上，阿联酋官宣全球最大光储项目，包含5.2GW光伏电站和19GWh储能系统，主要服务于AI和新兴技术领域，凸显全球对清洁能源需求激增，提振市场对光伏+储能一体化解决方案的信心。
伴随着近期中美贸易谈判取得进展，以及“十五五”规划建议出台凸显政策对科技方向的大力支持，科技成长风格重新占优。本周美联储议息会议召开、APEC峰会开幕，三季报披露完成，靴子落地后市场风险偏好或将回归。
数据来源：wind
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
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