大家下午好，我是基金经理邵文婷，今日A股市场低开低走，截至上午收盘，科技板块出现全线回调，万得AI应用指数上午下跌0.82%，中证人工智能主题指数跌幅达1.45%，成为市场调整的主要力量。
如何看待科技板块的当前调整？
从资金流向看，今日AI应用板块主力资金净流出高达63.17亿元，消费电子代工指数主力净流出18.29亿元。这种资金集中流出的现象，反映出市场短期情绪的变化。
造成这种调整的原因主要有几个方面：一是前期AI板块涨幅较大，部分个股估值偏高，存在技术性调整需求；二是年底机构调仓换股，部分资金选择获利了结；三是市场风险偏好短期有所下降，资金流向相对保守的板块。
尽管短期面临调整压力，但从产业基本面看，人工智能的发展趋势依然向好。国产软硬件今日的回撤幅度相对较小，显示出自主可控这条主线的韧性依然较强。在算力基础设施环节，光模块、HBM、硅光子等技术持续获得新进展，比如Marvell收购Celestial AI推进光子OIO技术，H200芯片出口获批也有望提升国内算力供给能力。
在应用层面，AI手机、端侧推理、具身智能等方向正在加速落地，长期成长路径清晰。这说明人工智能产业已经从概念阶段，进入到了实际应用和价值创造阶段。
综合来看，科技板块今日的调整或主要是短期技术性回调，受获利了结和机构调仓影响。但人工智能产业的长期发展逻辑并未改变。
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
数据来源：wind
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