大家下午好，我是基金经理邵文婷，今日A股市场低开高走，截至上午收盘，上证指数上涨0.21%，深证成指涨幅达0.72%。其中，半导体板块表现尤为亮眼，在AI算力需求持续释放和存储芯片价格上行的双重推动下，板块整体走强。半导体板块本轮的强势表现，主要受益于AI算力需求的持续释放和存储芯片价格的显著上涨。行业基本面确实在改善，但部分个股涨幅较大，估值已不低，投资者需保持理性，不宜盲目追高。
那么半导体板块为何走强？背后的逻辑是什么？
从需求端来看，全球科技巨头正在加速数据中心建设，带动半导体设备需求大幅增长。2025年9月，中国半导体设备进口额达到57.57亿美元，环比增长近80%，创下新高，这清晰地反映了产业需求的强劲复苏。AI算力需求的持续爆发，为半导体行业提供了长期的增长动力。
在价格方面，存储芯片市场出现了显著回暖。DRAM和NAND Flash的价格同比涨幅均超过200%，这种价格的大幅上涨直接改善了相关企业的业绩预期。随着价格的持续回升，半导体产业链各环节的盈利能力有望得到修复。
不过，在乐观的同时也需要保持一份清醒。板块近期的涨幅已经部分反映了这些利好，部分个股估值偏高，存在短期调整风险。建议投资者聚焦在国产替代确定性强、订单能见度高的细分领域，如半导体设备和第三代半导体等方向。
政策层面继续为产业发展提供支持。国家在半导体产业链自主可控方面的政策支持力度持续加大，为行业长期发展提供了稳固的基础。但投资者也需要警惕地缘政治风险可能带来的波动，以及全球流动性变化对科技板块的影响。
总的来说，半导体行业在AI算力浪潮和国产替代双轮驱动下，长期发展空间广阔。但短期来看，板块涨幅较大，投资者应避免盲目追高，可等待回调时机，重点关注基本面扎实、估值合理的优质标的。投资应基于企业基本面和长期价值，而非短期市场情绪。
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$
数据来源：wind
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