最新信号：中性
上周回顾：过去一周黄金整体维持在4000美元/盎司附近高位震荡，波动区间有所收窄，全周伦敦金跌0.5%，人民币小幅贬值，沪金溢价收窄。上周全球风险资产继续承压，波动放大，主要系多位美联储官员表态偏鹰，叠加市场对美国AI叙事担忧发酵，美股科技股和比特币明显承压，全球风险偏好快速降温。在此过程中，金价企稳在4000美元/盎司，对冲效果边际增强。
本周展望：随着金价波动率逐步回落，后续进一步上涨仍待超预期事件催化，但考虑到场外资金在4000美元关口附近抄底意愿较强，预计回调空间相对有限，对黄金短期走势持震荡观点，观察价格突破可能。从季度至半年维度上看，市场对美联储降息预期虽有摇摆，但从美国基本面角度看美联储后续继续降息的确定性仍在，美国财政货币双宽格局延续和经济及地缘政治风险的不确定性等宏观环境对黄金仍偏利多，而且本次全球风险资产巨震中黄金整体企稳亦反映出其下方强支撑位。此外，需要注意的是，近期俄罗斯央行首次出售实物黄金弥补财政预算，而稳定币发行商Tether是当前全球最大非主权黄金持有者，持金量已接近小型央行，黄金传统买卖格局持续变化，在此背景下黄金波动或会放大。整体来看，当前建议维持中性配置，如果低配可以逢低定投增配。
交银金信号
黄金择时分数与AU9999未来回报
数据来源：Wind, 交银基金；时间区间：2005/1/1-2024/6/30
信号说明：交银黄金信号系定量化模型，其分值由9指标综合计算得出，信号分值越高越看好。如果分数<1/3，则看空黄金；如果分数>=2/3，则看多黄金；其余则对黄金观点中性。交银黄金加基金投顾策略根据黄金模型月末信号，定期调仓黄金类资产持仓比例，力争提升黄金投资性价比。
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
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