大家下午好，我是基金经理邵文婷，今日A股市场出现明显回调，三大指数集体低开低走。截至午盘，创业板指下跌3.18%，科创50也下跌2.61%。板块方面，锂矿、盐湖提锂、存储芯片、电池、光伏等前期表现强势的高景气赛道集体大幅回调，科技板块领跌。
多重因素共振引发调整，短期谨慎但不必过度悲观
本次市场回调是内外因素共同作用的结果。外部美股暴跌引发全球风险偏好下降，内部A股前期涨幅较大存在获利了结压力，叠加年底资金面季节性紧张，共同导致了今日的调整。但考虑到经济基本面向好趋势未变，调整后或迎来新的布局机会。
市场为何出现大幅调整？
从外部环境来看，昨日美股大幅回落成为重要导火索。道指下跌0.84%，标普500跌1.56%，纳指跌幅达2.15%，其中芯片股领跌市场，费城半导体指数重挫近4.8%，AMD大跌超7%，多只半导体与AI相关个股大幅下跌，引发市场对AI泡沫化的担忧。与此同时，美联储官员发表偏鹰派言论，导致12月降息预期明显降温，触发了美股的技术性抛售。加密货币市场也在过去24小时出现跳水式下跌，比特币单日跌幅超5%，进一步影响了全球资金的风险偏好。
从A股自身来看，市场在前期快速上涨后积累了大量获利盘。11月中旬沪指一度突破4000点，创出近十年新高，当前位置存在较大的多空分歧，部分资金选择借高位兑现收益。两融余额已跌破2.5万亿，说明杠杆资金正在逐步降温。此外，近期国际局势也出现新的变化，对A股高估值板块形成扰动。
短期来看，市场确实面临一定的压力，资金偏向谨慎防御，部分转向农业等高韧性资产。同时，12月作为机构考核节点，目前部分资金的仓位切换或已经接近尾声。后续随着重新布局的进行，风险偏好有望再次回暖。
在当前点位，建议保持理性，避免盲目追涨杀跌。可关注调整后优质标的的布局机会。中长期来看，经济复苏趋势未变，科技创新和产业升级仍是重要主线。
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$
数据来源：wind
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