大家下午好，我是基金经理邵文婷，今日A股三大指数低开低走，截至收盘，上证指数跌0.97%，深证成指跌1.93%，创业板指跌2.82%，沪深京三市全天成交额19804亿元，较上日缩量853亿元。板块题材上，海南、福建板块表现全天强势、流感等医药股涨幅靠前，燃气、光伏设备板块走高；存储芯片板块回调，CPO、食品饮料等板块调整。
海南自贸区板块近期在全岛封关运作临近的政策催化下持续活跃，零关税、产业扶持等制度型开放红利持续释放；板块内聚焦资源、消费、农业、医药等政策契合赛道，业绩与政策形成共振；尽管存在短期波动风险，但封关进入倒计时后政策落地预期提升，板块中长期或具备政策与业绩双重支撑的成长潜力。
医药商业板块近期表现强劲，受流感疫情催化、政策支持及业绩改善三重驱动，成为市场热点。流感疫情推升药品需求，医保优化等政策助力行业向好，板块前三季度净利润同比增长 5.35%。但需警惕炒作引发的高波动，以及业绩分化、需求回落带来的回调风险。
燃气板块近期表现强势，受并购重组、寒潮需求、技术突破及燃气轮机高景气多重催化，单周指数大涨 12.3%，板块日均成交额超 50 亿元，主力资金净流入超 8 亿元。驱动层面，北方寒潮带动燃气消费量环比增 15%，燃气轮机全球订单排至 2028 年，国产替代加速推进；但行业分化显著（净利润率差异超 30 倍），叠加国际气价波动、美对华 LNG 关税政策等不确定性。
今日A股主要指数普遍回调，与昨日的全线大涨形成鲜明对比，市场情绪从亢奋转向谨慎，获利了结压力显现。国内外消息面多空交织：国内方面，新能源消纳、区域自贸区等政策构成利好，但消费复苏疲软及机构对高估值科技的警示构成内部风险。国外方面，美联储降息预期反复与美股科技股回调压制风险偏好，美元流动性担忧再起，而大宗商品回调中黄金因避险需求较为坚挺。热点板块方面：科技股（如存储芯片）虽热度延续但波动加大；周期与避险板块（如电力、煤炭）受通胀预期与资金切换推动领涨；林业、海南国资等主题在政策催化下短期表现强势，但高换手率警示波动风险。市场主线正从普涨转向结构性机会，建议关注业绩确定的科技与周期板块，同时警惕外部流动性变化与内部热点退潮风险。
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$
数据来源：wind
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