#“四月决断”如何操作？# 在当今风云变幻的全球资本市场中，不确定性如影随形。进入 4 月，美国挥舞关税大棒，搅得股市、债市双双震荡，金价却逆势持续攀升。在这样波谲云诡的市场环境下，单一资产配置犹如在波涛汹涌的大海中驾驶独木舟，随时可能面临被巨浪吞噬的风险，而 “固收 + 权益 + 黄金” 的多元资产配置策略，则宛如坚固的 “诺亚方舟”，为投资者保驾护航。
固收：稳定基石，筑牢防线
国内债券市场在资金投放转向呵护的背景下，下跌趋势逐步企稳。固收类资产在多元配置中扮演着至关重要的稳定基石角色。债券具有固定的票面利率和到期日，这使得其收益相对稳定，能够为投资组合提供可靠的现金流。在市场大幅波动时，债券的抗跌性可以有效缓冲投资组合的整体回撤。
例如，当股市因外部冲击而大幅下挫时，债券市场往往能保持相对平稳，甚至可能因资金的避险需求而上涨。这种稳定性有助于平衡投资组合的风险，避免投资者因市场的剧烈波动而遭受过大损失。同时，稳定的债券收益也为投资者提供了心理上的安慰，使其在面对复杂多变的市场时能够保持冷静，坚持长期投资策略。
权益：捕捉机遇，增添动力
A股资产方面，交银基金投顾团队继续推荐关注 “红利 + 科技” 的哑铃配置策略。权益类资产则是投资组合中追求收益增长的重要引擎。股票市场虽然波动较大，但长期来看，能够为投资者带来较高的回报率。“红利 + 科技” 的哑铃配置策略兼顾了稳定性与成长性。
红利股通常来自业绩稳定、现金流充沛的成熟企业，它们能够持续为投资者分红，提供稳定的股息收益。这类股票在市场下行时往往具有较强的抗跌性，是投资组合中的防御力量。而科技股则代表着未来经济发展的方向，具有巨大的成长潜力。随着科技的不断进步，科技股可能会带来爆发式的增长，为投资组合增添丰厚的收益。通过这种哑铃式配置，投资者既可以在市场平稳时享受红利股的稳健分红，又能在市场上升期抓住科技股的成长机遇，实现资产的增值。
黄金：避险利器，平衡风险
黄金资产进入乐观区间，尽管短期波动或将放大，但它作为传统的避险资产，在多元配置中有着不可替代的作用。在全球政治经济局势不稳定、货币贬值预期增强的情况下，黄金的保值功能凸显。
当股市和债市因各种不确定性因素而表现不佳时，黄金往往能够脱颖而出，成为资金的避风港。其价格走势与其他资产的相关性较低，甚至可能呈现反向变动关系。例如，在本次美国关税政策引发的市场震荡中，金价持续攀升，有效地对冲了股市和债市的下跌风险。因此，将黄金纳入投资组合，可以降低整体资产的波动性，提高投资组合的抗风险能力。
“固收 + 权益 + 黄金” 的多元资产配置并非简单的资产堆砌，而是通过不同资产之间的相互搭配，发挥协同效应。在市场不同阶段，各类资产的表现各异，通过合理配置，可以使投资组合在各种市场环境下都能保持相对稳定的收益。
当股市繁荣时，权益类资产的增长可以带动投资组合的整体收益上升；而在股市低迷时，固收资产的稳定性和黄金的避险属性能够起到缓冲作用，减少损失。这种资产之间的互补关系，使得投资组合能够更好地应对市场的不确定性，降低单一资产波动对整体资产的影响，实现风险的有效分散。
总之，在充满不确定性的市场中，“固收 + 权益 + 黄金” 的多元资产配置策略为投资者提供了一种全面、灵活且有效的投资方式。它既能保障资产的安全性和稳定性，又能捕捉市场机遇实现资产增值，还能通过资产间的协同效应抵御各种风险。投资者应根据自身的风险承受能力、投资目标和市场情况，合理调整各类资产的配置比例，构建适合自己的多元投资组合，在波涛汹涌的资本

市场中稳健前行。@交银施罗德基金