在满是追风口、博短期的基金圈里，$兴全多维价值混合A$ 基金经理杨世进算是个“异类”，别人盯着涨停板往里冲的时候，他总在埋头算一笔账：这钱赚得值不值，后面的风险能不能扛住。

就说2023年那波AI热潮，传媒股跟坐了火箭似的天天涨，身边不管是同行还是投资者，都在喊“再不买就晚了”。但杨世进愣是按兵不动，不是他跟不上热度，是笔杆子一扒拉，心里就有数了：当时的估值早把未来好几年的涨幅都透支了，现在冲进去，短期可能赚点小钱，可一旦风口停了，跌下来的风险比收益大太多，纯属得不偿失。后来的事儿大家都看见了，AI热退潮后，不少追高的人套在山顶，他却靠着这份“慢半拍”，稳稳躲过了回调大坑。

更早的2021年也一样，新能源赛道火到出圈，尤其是锂矿股，简直成了“闭眼买都赚”的香饽饽。但杨世进还是没跟风，他盯着行业周期扒数据，越看越清醒：当时锂矿已经摸到周期顶部了，再往里冲就是接最后一棒，风险早盖过了收益。果不其然，没过多久锂矿板块就一路下跌，那些盲目追高的资金全成了“接盘侠”，而他的组合压根没沾这波“烫手山芋”。

在杨世进这儿，投资从来不是比谁跑得快，而是比谁走得稳。就算看中某只科技股，觉得未来收益能打，他也不会一股脑全押上。总会搭配点医药、消费这类不同赛道的股票，相当于给组合装了个“缓冲垫”：科技股涨得猛的时候，其他板块能稳住节奏不冒进；要是科技股波动大了，别的持仓又能托底，不用跟着市场大起大落。

投资里没有“稳赚不赔”的买卖，每一次出手都得在风险和收益之间找平衡。比起跟着市场情绪瞎起哄，杨经理更愿意慢慢来，盯着企业的真实价值算明白账。毕竟市场这东西，短期是跟风投票，长期终究是台“称重机”，只有真真切切的价值，才能经得住时间的掂量。@兴证全球基金