Wind数据显示，上周A股震荡上行，上证指数上涨0.76%，沪深300上涨1.12%，300价值上涨1.31%，创业板指上涨1.38%，科创50下跌1.10%，成长价值风格相对均衡，汽车、非银、商贸零售等行业领涨。

政策层面，5月12日，中美在日内瓦的经贸高层会谈成果显著。双方商定大幅削减双边关税，美方取消91%对华加征关税，中方同步取消91%反制关税，政策暂停期90天，后续由副总理级机制定期磋商。此次会谈释放阶段性缓和信号，短期内利于出口产业链修复,但长期挑战仍不容忽视。

目前成长价值板块估值分化，科创50的PE已从去年9月23日的46.6 提升到140.53,处于高位。相对而言，大盘价值风格更有估值性价比。中长期看，在国债收益率降至1.6%的宏观背景下，以2025年5月16日数据为例，中证红利指数的股息率达4.76%，中证港股通高股息指数股息率达6.21%，而同期10年期国债收益率仅为1.673%(Wind数据)。可见，高股息资产表现较突出。我认为，银行、煤炭等板块凭借低估值、低持仓和高股息,随着经济逐步复苏或有利于高股息企业提升盈利，期待这类资产迎来价格与业绩的双重增长。

#特朗普签令加速核能建设，推动核电复兴##游戏板块异动拉升！行情逻辑是什么？##英伟达为中国推出Blackwell架构的AI芯片#$银河沪深300指数增强A(OTCFUND|007275)$$银河沪深300指数增强C(OTCFUND|007276)$$银河沪深300价值指数A(OTCFUND|519671)$$银河沪深300价值指数C(OTCFUND|013074)$$银河中证机器人指数发起式A(OTCFUND|021301)$$银河中证机器人指数发起式C(OTCFUND|021302)$$银河中证红利低波动100指数A(OTCFUND|021388)$$银河中证红利低波动100指数C(OTCFUND|021389)$$银河定投宝(OTCFUND|519677)$$银河创新成长混合A(OTCFUND|519674)$