#稳健理财 不止短债# 长城稳固收益C(000334)简单测评

一、基本信息

基金类型：债券型混合二级（固收+策略）

成立时间：2015年1月28日

基金经理：张棪（2017年9月任职至今）

最新净值：1.3388（2025年12月19日），日涨幅+0.09%

资产规模：约1.02亿元（2025年9月）

风险等级：中低风险(R2)

二、投资策略与特点

核心策略：“纯债打底+含权资产增强”，以固定收益为主，适度配置权益资产

债券投资（约96.58%）：以利率债为底仓，采用久期管理策略，预测利率变化趋势

权益投资（约2.97%）：主要配置公用事业、银行、交通运输等红利特征明显的行业

转债投资：以低价转债为主，严格控制回撤风险

三、业绩表现

1.阶段收益（截至2025年12月）

近1个月涨幅0.18%，排名：613/1320

近3个月涨幅0.52%，排名：622/865

近6个月涨幅1.16%

近1年涨幅7.95%，排名：273/708

近3年涨幅8.39%，成立以来涨幅36.61%。

2.超额收益

2024年全年：C类净值增长率7.58%，略低于业绩基准(8.52%)

2024年Q4：净值涨幅4.60%，表现较好

A类(兄弟份额)近一年：7.48%，显著跑赢业绩基准(4.27%)

四、风险控制

1.波动指标

近12个月波动率：3.88%，低于同类二级债基平均水平(4.47%)

日波动较小，近期多在±0.1%以内

2.最大回撤

成立以来最大回撤：14.33%（发生在2021.92022.12）

近一年最大回撤：0.86%，风险控制良好

五、费率结构（C类特有）

管理费：0.75%/年

托管费：0.2%/年

销售服务费：0.4%/年

申购费：0（C类通常不收取申购费）

赎回费：根据持有期限递减，持有≥730天免费

六、持仓分析（2025年9月）

债券：96.58%（以中长期限利率债和高等级信用债为主）

股票：2.97%（主要为红利型个股，如平安银行等）

现金：约3.44%，保持流动性

七、基金经理评价

张棪：

从业经验：8年+，专注固收领域

管理期间（2017.9至今）回报：23.86%—24.23%，年化约3.4%

投资风格：稳健为主，注重风险控制，擅长转债和红利股增强收益

八、综合评价

优势：

1.风险收益比良好：波动率低于同类，长期收益稳健，夏普比率(同类前20%)表现优异

2.固收团队实力强：长城基金固收产品近13年收益评分均位列全市场前20%

3.策略成熟："纯债+转债+少量股票"的组合既保障稳健，又能捕捉市场机会

4.流动性好：每日开放申购赎回，适合作为稳健资产配置

不足：

1.短期波动：近期表现波动较大，近1个月小幅下跌

2.规模偏小：约1亿元，可能影响操作灵活性

3.长期业绩分化：成立以来收益35%+，但部分阶段跑输业绩基准

九、适合人群

保守型至稳健型投资者：追求稳定收益，能接受小幅波动

资产配置需求者：作为组合中稳健“压舱石”，平衡风险收益

长期投资者：持有期建议≥1年，以平滑短期波动，获取稳定回报

十、投资建议

1.配置比例：可占投资组合10%—30%，作为稳健收益部分

2.入场时机：市场波动加大时可考虑逐步建仓，长期持有

3.替代选择：如追求更低波动，可考虑纯债基金；如追求更高收益，可考虑偏债混合基金

综上，我认为长城稳固收益C是一款典型的“固收+”产品，以稳健收益为主要目标，通过债券打底、转债和少量股票增强收益，风险控制良好，适合寻求资产稳健增值的中长期投资者。我风险偏好适中，希望借这款$长城稳固收益债券C$ 产品在低波动下获得6%—8%的年化收益。@长城基金