HELLO大家中午好呀！

今日早盘市场延续“债强股弱”分化格局，但资金面边际收紧对债市形成约束：银行间隔夜资金利率上行突破1.5%，资金融出意愿有所收敛，直接抑制了债市前期上涨动能，主要利率债涨幅收窄。

从后续走势看，核心影响因素仍聚焦两点：一是公募基金费率新规悬而未决，政策落地节奏的不确定性压制了市场资金选择；二是权益市场波动，债市缺乏明确催化因素，跨年“抢跑”行情启动概率偏低。综合来看，短期市场大概率维持区间震荡态势，债市需关注权益市场变化与政策落地节奏，权益市场则延续结构性波动特征。

一、今日市场公开操作

今日央妈操作:

7天逆回购：2830亿，中标利率为1.4%

买断式逆回购：8000亿

逆回购到期：1199亿

今日净投放量：9631亿

DR001报1.50%左右，DR007报1.51%左右，资金情绪紧张（CNEX资金面情绪指数在57）

二、国债期货

国债期货与债券价格成正向关系，越涨越好。

三、银行间市场的主要利率债收益率

十年期国债收益率：1.802%，-0.3BP（国债收益率越跌，债市越涨）

四、债基ETF（先于二级市场反应）

信用债：多云

利率债：晴

可转债：雨

五、债市晴雨表

利率债：晴

信用债：晴（城投债偏晴，产业债晴，银行二级债多云，银行永续债晴，商金债多云）

同业存单：雨

六、债市加减仓榜单

文章中所有产品操作仅个人投资操作，仅供参考，不构成投资建议，过往数据不代表未来表现，投资有风险，希望大家都发大财！

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