报告期内基金业绩无论绝对回报还是相对回报表现出色,主要归因于以下两点:
第一,本基金自2024年上半年以来在市场充满不确定的情况下发现了中国科技互联网的强劲增长动力和中国AI的广阔发展前景。经过1年的验证,在DeepSeek出现后中国科技互联网的良好基本面和AI能力被全球投资者发现。
本基金在看好科技互联网行业的同时也看好中国的新兴消费潜力,新兴消费赛道在整个消费领域表现更加突出得益于年轻人的消费活力十足,谷子经济等概念加深了消费者对新消费经济的认知。
由于本基金在科技互联网和新消费的布局具有较长时间的提前性属于左侧布局,因此基金业绩表现相对突出。
第二,国内经济在经济政策的持续利好之下开始表现出明显的复苏信号,工业增加值、消费和固定资产投资全面较上年高增。2025年1季度国内经济在海外复杂多变的环境之下持续保持复苏态势,GDP同比增速预计在5%-5.5%区间。财政支出前两月同比增长3.4%,重点投向基建、民生及科技领域,保障性住房和消费补贴政策。根据国家统计局发布的数据,今年1月至2月,全国规模以上工业增加值同比增长5.9%,较上年全年加快0.1个百分点;社会消费品零售总额达到83731亿元,同比增长4.0%,增速较上年全年加快0.5个百分点;全国固定资产投资(不含农户)同比增长4.1%,较上年全年加快0.9个百分点。
在中国经济持续复苏的情况下,海外资金开始关注中国的投资机会,并加大对中国资产的投资规模。港股市场作为过去外资主导的市场,这一次同时受到海内外资金的追捧一改过去的低迷,中国优质资产价值被严重低估的情况有所改善。
后续投资策略上,基金坚持价值投资为理念,专注于基本面研究,以龙头股投资为导向,选择投资标的时更看重企业长期稳健业绩增长能力而不过分追求短期高业绩增长。2025年二季度我们持续看好港股科技互联网行业的未来发展前景,港股科技互联网行业政策较为友好,企业业绩出现向上趋势,未来中国人工智能的发展会开启中国科技互联网企业新的发展机遇;同时看好新兴消费的增长潜力,年轻人的资产负债表更加健康。