#港股未来你如何投资？#

低估值策略加持，港股投资在波动中展现稳健魅力

“恒指突破26000点，创近四年新高！”2025年9月，这则消息点燃了港股市场。随着南向资金年内净买入额突破1.38万亿港元的历史纪录，港股迎来了一场资金驱动的深刻变革。

在这场盛宴中，我发现了这样一个产品：它在21-23年弱市中每年取得正收益，截至2025年11月17日，它小幅跑赢恒生指数，大幅超越沪深300。它就是太平MSCI香港价值增强指数基金（007108），一只有着独特“攻守兼备”特质的产品。

港股现状：高位震荡下的机遇与挑战

今年以来，港股市场表现亮眼。截至9月，恒生指数累计上涨29.30%，恒生科技指数涨幅更是达到30.45%。推动这一行情的主要动力来自南向资金的持续流入和外资的回流。

市场结构性变化更为引人注目。港股已不再是过去金融地产主导的市场，科技、消费和生物医药三大行业的市值占比不断提升，目前已占据半壁江山。这一变化使港股的估值体系正在重塑。

市场并非一帆风顺。近期港股出现高位震荡，11月26日南向资金甚至出现净卖出39.52亿港元的情况。这种波动让不少投资者心生疑虑：港股后市还有机会吗？

太平MSCI基金的“制胜之道”

太平MSCI香港价值增强指数C（007108）的独特之处在于其低估值策略。它持仓个股的加权平均市盈率保持在10倍以下，市净率0.8倍以下，这样的估值水平为投资提供了较高的安全边际。

该基金采用的是“哑铃策略”——一端是低估值、高股息的价值股，另一端是具备成长性的优质资产。这一策略在当下的港股环境中尤为有效。

基金经理林开盛认为，当前港股仍然具备显著配置价值。截至11月17日，恒生指数的动态市盈率为11.96倍，对应十年来79%分位，结合当前经济形势和政策预期，机会大于风险。

港股后市：机遇何在？

尽管近期出现波动，但多家机构对港股中长期走势仍持乐观态度。

企业盈利改善是支撑港股后市的重要因素。2025年半年报显示，恒生科技指数归母净利润同比增长19.24%，科技、医药、消费板块展现出强劲的盈利能力。预计港股业绩在2025年见底后，2026年营收与盈利增速有望显著回升。

政策红利也在持续释放。香港监管机构继续推进改革，优化互联互通机制，加强在东盟和中东地区的推广工作，这些举措将进一步提升港股市场的竞争力和流动性。

AI产业浪潮为港股科技板块带来新的增长动能。模型成本下降带动的长尾应用普及、端侧AI与现有硬件生态的融合创新等领域，都为港股科技公司提供了广阔发展空间。

投资策略：在震荡市中把握确定性

在当下港股高位震荡的环境中，可考虑采取以下策略：

保持均衡配置，采取“科技+高股息”的哑铃型策略。科技板块（如AI、互联网龙头）提供成长弹性，而高股息资产（如银行、能源）则提供稳定现金流和防守性。

关注企业盈利基本面。随着市场驱动因素从估值修复转向盈利改善，那些有实际业绩支撑的板块和公司更有可能穿越周期。创新药、新消费等板块值得重点关注。

利用波动进行分批布局。港股市场短期内可能维持震荡格局，这为投资者提供了分批建仓的机会。在市场回调时加大配置，尤其是那些估值合理、基本面优质的标的。

重视股息回报的防护作用。港股高股息资产目前仍有较高吸引力，部分ETF年化股息率甚至达到8%-12%，远高于内地4%-6%的水平。 这些资产在波动市中可提供稳定的现金流。

尾声：拥抱港股的长期价值

投资港股的魅力在于其独特的市场生态——既有来自内地的优质资产，又有国际市场的资金流动。虽然短期波动不可避免，但中长期来看，港股仍具备较好的配置价值。

太平MSCI香港价值增强基金提供了一种在波动市场中寻求稳健回报的思路：通过低估值策略构建安全边际，通过均衡配置把握多元机会，通过股息回报增强投资防护。

市场持续上涨阶段，太平MSCI重仓的顺周期行业受益于经济改善预期；市场下行阶段，其低估值特质抵御系统性风险；市场震荡阶段，高股息个股提供相对稳健回报。 这种全天候的投资能力，在当下的港股环境中显得尤为珍贵。

作为一名长期关注港股的投资者，我认为在当前阶段，保持谨慎乐观，精选个股，均衡配置，才能更好地把握港股的投资机会。而太平MSCI香港价值增强指数C（基金代码007108）可作为港股投资组合中的一个重要配置工具。

不知道大家最近对港股投资有什么经验和看法？欢迎在评论区分享你的投资经历和见解！@太平基金

（注：以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）