1 民生加银基金聚焦新服产品。

高高介绍了新服产品的近期表现和市场关注度，结合政策行情和行业热点，分析了当前的投资机会他提到新服一季度规模逆势增长169%，并强调基金投资需谨慎，过往业绩不预示未来表现。

2 A股市场分化调整，债市小幅波动。

高高介绍了A股市场全天微涨，成交额4295亿，主力资金流出400多亿，散户资金净流入较多领涨板块为材料、银行、保险，弱势板块为军工、电子信息、通信债市受特别国债发行和美债收益率波动影响，国债期货下跌，收益率小幅回升资金面维稳，货币宽松预期较强，市场博弈二季度降准预期。

3 宏观环境与行业热点分析。

高高分析了当前宏观环境，指出一季度GDP超预期，通胀压力仍存，货币政策维持适度宽松他提到政策导向稳中求进，基建投资增长，设备更新补贴加码海外风险因素包括美国301关税调查升级，出口链承压债市机遇方面，央行引导资金宽松，十年期国债收益率或下探1.6%行业热点方面，跨境支付与人民币国际化、智能物流、供应链升级、黄金避险、消费复苏及半导体自主可控等趋势驱动产业共振。

4 消费与半导体行业表现亮眼。

高高介绍了消费板块和半导体行业的近期表现，消费龙头稳健，新消费企业业绩预喜率超94%，半导体行业因集成电路原产地认定规则落地，国产替代加速他还详细拆解了民生加银新服混合AC类的一季报，指出总份额大幅增长，A类增长40%，C类增长600%，并分析了变化原因。

5 C类份额短期表现提升显著。

高高介绍了C类份额的短期表现提升显著，但长期表现一般他提到净值波动标准差降低，反映了市场波动减少和风险控制加强他还指出，2025年一季度权益投资占比0.661%，首次出现股票持仓，且防御型板块股票持仓低于0.12%。

6 民生加银基金持仓策略调整。

高高介绍了民生加银基金的持仓变化，从2024年四季度的纯固收策略转向2025年一季度的固收加轻权益策略，主要增加了中期票据和可转债基金经理变更方面，杨航老师离任，付宇老师单独管理投资策略以交易所和利率债为底仓，适时调整股债配比。

7 民生加银基金策略调整。

高高介绍了2024年四季度和2025年一季度的策略变化四季度末未持仓股票，2025年一季度转向低权益仓位加利率债久期操作，首次尝试低估值股票配置流动性充裕，银行存款占比下降幸福混合基金份额激增，股债双增，资产配置从纯固收转向固收加清权益基金经理独立管理，注重红利策略和利率债波段操作短期业绩跑赢基准，长期业绩仍需改善投资者可关注二季度末市场波动和行业轮动变化。

8 外部风险与投资策略分析。

高高分析了当前外部风险，如关税博弈加剧对出口链和内需链的影响，并指出未来政策变化的不确定性他提到民生加银基金的二季度策略前瞻，包括维持高仓位的债券投资和低仓位的权益投资，聚焦高股息标的此外，他解答了关于基金规模小是否影响运作的问题，强调规模小便于灵活调整策略，并指出基金规模已显著增长最后，他总结了固收加产品的优势，包括低波动、高股息防御和策略聚焦固收。

9 固定收益投资占比97%。

高高介绍了民生加银基金的固定收益投资策略，主要投资于国债和中期票据，并强调了与同类产品的区别他还提到新福混合A的风险等级为R3，适合C3以上风险承受能力的投资者最后，他预告了明天的直播，将详细介绍民生加锐意三个月定开产品。