站在2026年1月下旬的时间节点回望，沪指刚刚创下14连阳的走势，盘中一度突破4100点关口，沪深两市成交额时隔73个交易日再度站上3万亿大关。作为一个还在观望的普通投资者，看着身边朋友在这个"马年牛腾"的行情里赚得盆满钵满，说不心动是假的。可真正要下手的时候又犯了难：一边是AI算力、机器人、半导体这些科技股涨得热火朝天，看着眼馋但位置确实不低；另一边是有色金属、 industrial金属这些周期股开始蠢蠢欲动，利好政策频出，又担心经济复苏力度不够，买了不动弹。这种左右为难的心情，想必很多和我一样还没上车的朋友都懂。
要说现在的市场，变数确实不小。野村东方国际证券在最新的策略报告里讲得很明白，2026年A股会进入"三大分化"——行业分化、盈亏分化、内外需分化。啥意思呢？就是不是所有股票都会涨，得挑对方向。中银国际的预测更乐观，说全年大盘有望涨超40%，但驱动力来自接近20%的盈利增长和20%的估值扩张，这意味着光靠炒概念不行了，得看业绩兑现。科技制造、生物医药这些高增长引擎确实仍是主攻手，但通讯、互联网、大消费这些板块也有补涨潜力。在这种情况下，单押一边风险不小，全押科技怕回调，全押周期怕踏空，找个既能抓科技成长又能配周期复苏的平衡术，才是咱们普通投资者稳妥的参与方式。市场上现在已经有基金在做这个事了，前海联合泓鑫混合就是个挺有意思的例子。
从这只基金2025年第三季度的运作报告能看到，基金经理的操作节奏踩得很准。基于对宏观经济复苏进度和产业发展趋势的判断，他们在三季度主动减持了银行、非银金融这些前期涨得不错的蓝筹板块，转而增加了AI、新能源、有色金属的配置。这种灵活调仓不是瞎折腾，而是看到了"十五五"规划出台后市场对新兴产业的聚焦，同时也抓住了美联储降息和国内经济复苏带来的周期性机会。数据显示，前海联合泓鑫混合A在三季度单季度净值增长率达到28.47%，C份额也有28.34%，远超同期业绩比较基准的7.84%。这种业绩不是靠赌单一赛道赌出来的，而是通过高ROE成长龙头叠加周期复苏受益板块的均衡配置实现的。对于咱们这些既想参与科技浪潮又不想承受太大波动的普通投资者来说，通过基金让专业基金经理去把握科技与周期的轮动节奏，比自己在几千只股票里瞎转悠要靠谱得多。无论是选择A类份额做中长期布局，还是选C类份额灵活申赎，都是在这个分化的市场里寻找确定性的一种实在选择。
@前海联合基金 @幻化空身 $前海联合泓鑫混合C(OTCFUND|007043)$
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