#暖阳创作计划#
最近这市场行情真把人看懵了，国际金价一路疯涨，1月29日这天伦敦现货黄金直接冲上了5598.75美元一盎司，国内金价也跟着飙到1243元每克，连带着铜铝这些工业金属全都创了新高。看着周期股涨得这么猛，手里没持仓的人心里直痒痒，想着要不要追进去；可再看看科技板块，AI、机器人这些概念虽然回调了一些，但长期看好像也挺有道理。这就让人犯了难：现在到底是该追周期还是守科技？全都买又怕两头不讨好。
其实这种纠结本身就说明单押一个赛道风险太大。你看现在这局面，黄金冲破5500美元大关，美联储虽然暂停降息但市场预期明显偏鸽，全球央行还在持续购金，避险情绪高烧不退。这时候冲进去买周期股，万一短期回调，小心脏受不了；可要是全仓科技，看着别人在有色、黄金上赚钱，又觉得自己错过了行情。这种时候反而是那种"鱼和熊掌都要"的均衡策略更靠谱，前海联合泓鑫混合基金A类和C类份额就是这么个玩法，从2025年的持仓看，它既拿着紫金矿业、洛阳钼业这些能抓周期涨价的资源股，又配了宁德时代、韦尔股份、蓝思科技这些科技成长标的，还有招商银行这类蓝筹压舱石。
有人说科技跟周期是死对头，资金只能二选一，这话放在当下显然不对。基金经理张勇在四季报里讲得很明白，现在人工智能产业推进到深处，算力基建 demands 爆发直接带动了电力设备和上游资源的需求，资金从纯AI概念股流向有色、电力这些环节，并不是风格切换，而是产业链逻辑的深化。你看OpenAI商业化收入突破100亿美元，国内"人工智能+"政策直指落地应用，这背后需要多少铜电缆、锂电池、稀土材料？科技和周期早就不是割裂的两个板块，而是同一条产业链上的不同环节。前海联合泓鑫的配置思路正好踩在这个逻辑上：当科技前端炒得过热时，持仓里的周期股能接棒上涨；当大宗商品波动时，科技股的成长性能稳住净值。
从实际操作角度看，普通人很难精准踩准轮动的节奏。你看到黄金涨了想去买周期股，可能刚刚好买在情绪高点；看着AI回调想抄底科技，又可能抄在半山腰。前海联合泓鑫这种灵活配置型基金的好处就是让专业的人去做动态平衡，基金经理会根据产业景气度调整比例，比如2025年四季度就明显加仓了有色和电力设备，抓住了这波资源涨价行情。对于还没上车的人来说，与其自己纠结选哪个，不如通过基金一键布局，A类适合长期拿着，C类适合短期持有，费用结构也更划算。
眼下这市场环境，结构性特征太明显了，资金就在科技、周期、蓝筹这几个方向里快速轮动。单吊一个板块，涨的时候爽，跌的时候也很痛。参考基金四季报披露的数据，前海联合泓鑫在2025年实现了稳健的净值增长，靠的就是这种不押注单一赛道的稳健打法。黄金突破5500美元确实诱人，但别忘了历史上每次大宗商品疯涨后都会有波动；人工智能的长期趋势也没问题，但短期估值确实需要业绩来消化。用均衡配置的思路，既不用踏空周期红利，又不会错过科技成长，这才是普通人应对当前震荡市的聪明做法。把钱交给深耕市场八年的基金经理打理，比自己频繁追涨杀跌要踏实得多。
$前海联合泓鑫混合C(OTCFUND|007043)$ $前海联合泓鑫混合A(OTCFUND|002780)$
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