2025.5.7利好事件

央行、证监会、金融监管总局联合召开发布会，央行宣布推出一揽子货币政策措施。主要有降低存款准备金率0.5个百分点，下调政策利率0.1个百分点；结构性降准和降息；创设科技创新债券风险分担工具等。

热点解读

本次双降时间点超预期：在中美谈判前落实新货币政策措施，一方面可能是为谈判造声势，另一方面，4月PMI大幅低于预期，基本面已经有走弱压力，货币政策为稳定预期提前打量也是应有之意。

债市短期震荡，长期偏多，做陡确定性强：贸易谈判只是开始，参考日欧经验，能否达成确实的协议仍然存在较大不确定性。在谈判中，中国及全球经济基本面的震荡偏弱较为确定。因此中国央行宽松进程仍未结束，债券收益率中枢仍有下行空间。

展望未来，降准和降息后债券收益率中枢下行概率较大，央行可能也会在5-6月加大投放配合政府债发行，短端下行确定性强。总体而言，可以考虑中性久期波段操作，趋势上保持多头思维。

风险提示：上述内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。本公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表本公司或者其他关联机构的正式观点。历史业绩不代表未来收益，基金投资需谨慎。

#央行降准降息！市场会如何反应？#

$南方中债7-10年国开行债券指数A(OTCFUND|006961)$

$南方中债7-10年国开行债券指数C(OTCFUND|006962)$