市场正面临短期恐慌与长期机遇的双重考验。外围市场因消费者信心指数骤降引发暴跌，中概股与A50期指受挫，叠加关税战常态化预期，出口导向型行业盈利承压，短期补跌风险不容忽视。但同时，美联储释放缩表放缓信号，全球流动性边际改善，为外资回流提供了潜在支撑。

内部市场呈现明显分化：AI等前期热门板块因估值泡沫面临调整压力，而“反内卷”治理推动的统一大市场建设，正为消费与制造业注入新动能。操作上需建立“短防御、长布局”策略：短期规避高估值科技股与出口敏感型标的，配置贵金属等避险资产；中长期沿“十五五”规划方向，布局半导体、人工智能等政策重点支持的硬科技赛道。