#固收+资源#打卡第十四天，在“低利率、高波动”的新常态下，优质固收+资源的核心价值愈发凸显。它不仅是平滑组合波动的“压舱石”，更是穿越周期、实现稳健增值的“导航仪”。在我对固收+赛道的深度研究中，工银瑞信添慧债券C（006739）凭借其前瞻性的“固收+资源”配置框架、成熟的风险预算管理能力，以及管理人陈涵先生的深厚积淀，成为我配置组合中不可或缺的核心资产。

一、策略内核：从“股债拼盘”到“立体配置”
工银添慧的“固收+资源”策略，绝非简单的“债券+股票”叠加，而是一套基于风险预算的立体化资产配置哲学。
固收打底，筑牢安全边际：基金以60%以上的高等级信用债和利率债构建核心底仓，优先锁定确定性强的票息收入，为组合提供坚实的收益安全垫。在当前利率下行周期，其对中短期限、高评级品种的偏好，有效规避了久期过长带来的利率风险，展现了对市场环境的深刻洞察。
权益增强，锚定资源主线：在权益增强部分，基金前瞻性地布局了山东黄金、紫金矿业等黄金及资源类个股。这一操作并非短期博弈，而是对全球货币范式变迁、地缘政治风险以及资产相关性重构的深刻应对。黄金作为典型的“非典型”资产，与传统股债相关性极低，在市场动荡时能有效对冲组合风险，成为组合中的“稳定器”，完美契合“固收+资源”的配置主题。
二、管理人价值：十四年固收深耕，铸就回撤控制的“护城河”
投资的本质是投人，而固收+产品的生命线，在于管理人对风险的敬畏与把控。陈涵先生拥有超过14年的证券从业经验，历经多轮牛熊周期，尤其在信用风险识别和大类资产轮动方面积累了深厚功力。
严谨风控，严控回撤：在“固收+”的投资世界里，控制回撤比博取高收益更为关键。陈涵经理始终将风险预算放在首位，在权益增强部分坚持“宁缺毋滥”的原则，不盲目追高热点，而是聚焦于基本面扎实、估值合理的优质标的。这种风格使得基金在2025年市场震荡中，依然能保持净值曲线的相对平滑，为持有人带来了安心的持有体验。
前瞻研判，把握先机：凭借对宏观经济和产业趋势的深刻理解，陈涵经理能够提前布局景气度向上的赛道。例如，在全球避险情绪升温、央行持续购金的背景下，他敏锐地捕捉到黄金资产的配置价值，并将其纳入组合，这一前瞻性判断为基金贡献了可观的超额收益，也印证了其作为“固收+资源”掌舵人的专业实力。
三、平台赋能：工银瑞信的投研“护城河”
一只优秀的“固收+资源”产品，离不开强大的平台投研支持。工银瑞信作为国内头部公募基金公司，拥有完善的固收投研体系和资深的信用研究团队。
强大的信用研究平台：公司建立了覆盖全市场的信用评级数据库和预警系统，能够对发债主体进行持续、深入的跟踪分析，从源头把控信用风险，为基金的债券投资保驾护航。
前瞻的大类资产配置能力：依托公司宏观策略、行业研究等多维度的投研资源，基金经理能够更精准地把握股债跷跷板效应，在不同市场环境下动态调整仓位结构，实现“固收+资源”策略的最优解。
四、2026年展望：在分化中寻找确定性
站在2026年的起点，宏观环境依然复杂。货币政策“适度宽松”，财政发力前置，债券市场预计维持“上有顶、下有底”的震荡格局，而权益市场则呈现结构性机会。

挑战与机遇并存：对于“固收+资源”策略而言，挑战在于债券票息保护变薄，权益市场轮动加快；机遇则在于，像工银添慧这样具备成熟框架和主动管理能力的产品，能够通过股债跷跷板效应平滑波动，并在黄金等另类资产中创造差异化收益。
我的配置选择：在这样的环境下，我选择将工银瑞信添慧债券C（006739）作为核心的“固收+资源”配置。它既能帮我守住财富的基本盘，又能适度分享市场成长的红利，是我穿越不确定性、实现稳健增值的可靠伙伴。@工银瑞信基金