#固收+资源#
2026年1月30日，市场上演了一出"黄金劫"。当天恒生指数暴跌2.08%，恒生科技指数跌2.1%，更惨烈的是黄金板块——山东黄金暴跌超14%，江西铜业、中国黄金国际跌超10%，紫金矿业、招金矿业跌幅都在9%以上。国际现货黄金价格从1月26日创下的5594.77美元历史高位断崖式下跌，1月30日一度失守5120美元关口，日内振幅近500美元，跌幅超过7%。芝加哥商品交易所（CME）更是在当天收盘后紧急通知，将黄金期货保证金比例上调至6%，试图给过热的投机情绪降温。这种惊心动魄的波动，让不少手里捏着闲钱的投资者心里打鼓：刚突破5000美元的黄金，难道真的要见顶了？
面对这种暴跌，我的看法反而更坚定了——这才正是布局"固收+资源品"的绝佳时机。短期的剧烈回调恰恰暴露了市场的恐慌情绪，但2026年黄金和资源品的投资逻辑并没有因为一两天的暴跌而改变，反而在恐慌中跌出了更好的买入窗口。中国人民银行最新公布的官方数据显示，截至2025年12月末，我国黄金储备已经达到约2306吨，连续14个月增持，12月末官方储备资产中黄金储备达到3106.47亿美元。这种国家队级别的持续买入，说明黄金的战略价值不是在5000美元才开始的，而是一个长期的货币信用重构过程。全球央行购金潮在2026年开年仍在加速，高盛研报预测今年各国央行每月将净买入约60吨黄金。当各国央行都在把美元资产换成黄金，一两天的价格暴跌只是技术性回调，改变不了黄金作为"去中心化"储备资产的长期趋势。
工银瑞信添慧债券A和C正是精准卡位这一策略的利器。截至2026年1月28日，A类份额单位净值1.4717元，C类份额1.4329元，今年以来回报率分别高达15.63%和15.26%，近一年收益率更是分别达到32.24%和33.03%，在8000多只债券基金中稳居前2%。这只基金2025年四季度报告显示权益投资占比23.60%，前十大重仓股中紫金矿业、山东黄金、中金黄金等黄金股合计占比超15%，债券仓位则以国债和政策性金融债为主，占比超30%。这种配置在1月30日的暴跌中确实会承受短期回撤，但也正是通过这次回调，黄金股的估值风险得到了释放，为后续上涨腾出了空间。
对于还没上车的投资者，C类份额更适合当前这种震荡市——免申购费，持有满一定期限赎回费也为零，交易成本比A类低，适合做波段或者在黄金回调时分批买入。春节前后市场波动往往加剧，但这只基金70%以上的债券底仓能够有效缓冲黄金股的波动，而黄金股的短期暴跌反而给了基金经理更好的调仓机会。与其在黄金5000美元以上不敢追高，不如借道这只产品，在暴跌中逢低布局。2026年全球地缘政治不确定性、特朗普关税政策的反复、以及国内经济复苏带来的资源品需求，都在支撑着黄金和有色金属的中长期走势。通过工银瑞信添慧债券A或C来参与这个逻辑，既不用自己熬夜盯盘，又能享受到专业管理人在股债之间的动态平衡能力。
风险提示： 黄金市场受地缘政治、美元汇率、央行货币政策等多重因素影响，价格波动具有不确定性。工银瑞信添慧债券基金虽以债券投资为主，但权益仓位投资于黄金股等标的，在1月30日这类市场暴跌行情中净值可能出现短期回撤。历史业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策， fund投资需谨慎，不宜盲目追高或重仓单一品种。本文所述观点仅供参考，不构成投资建议。
