#固收+资源#$工银瑞信添慧债券A$ 稳健增值之选：工银瑞信添慧债券A深度解析

在权益市场波动加大、理财收益趋于平缓的背景下，兼具稳健性与增强收益的二级债基成为家庭资产配置的“压舱石”。工银瑞信添慧债券A（006738）作为一只中风险二级债基，以利率债与高等级信用债为底仓，适度配置权益增强收益，在严控波动的前提下追求长期稳健增值，是稳健型投资者的优质配置工具。

一、基金基本概况：定位清晰，运作规范

工银瑞信添慧债券A成立于2019年6月11日，由工银瑞信基金管理，属于债券型基金—混合二级，风险等级中风险，适合追求稳健收益、能承受小幅波动的投资者。基金股票资产不超过20%，债券资产不低于80%，以债券投资为核心，少量权益增强，兼顾安全性与收益弹性。

业绩比较基准为中债信用债总财富指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10%，贴合“债为主、股增强”的投资定位。基金由固定收益投资总监陈涵管理，深耕固收领域多年，投研经验丰富，组合管理风格稳健。截至2025年四季度末，基金规模约0.67亿元，运作灵活，调仓效率较高。

二、投资策略：固收打底，权益增强

基金坚持“稳健为先、增强为辅” 的投资理念，构建“债券底仓+权益增强”的双轮驱动组合：

1. 债券投资：高等级、稳票息、控久期

以国债、政策性金融债、高等级信用债为核心配置，严控信用风险，优先选择AAA级主体，规避低资质信用债。通过灵活调整久期与杠杆，把握利率波动机会，获取稳定票息收入与资本利得，为组合提供稳健底仓收益。

2. 权益投资：低仓位、顺周期、重龙头

股票仓位控制在较低水平，重点布局黄金、有色、能源、高端制造等顺周期与稳健成长板块，精选紫金矿业、山东黄金、宁德时代等行业龙头，依托基本面选股，不追高、不博弈，以低波动权益资产提升组合收益弹性。

3. 动态调整：顺应宏观，严控风险

跟踪货币政策、通胀数据、市场流动性变化，灵活调整资产结构。资金宽松时适度提升久期与杠杆，通胀上行、风险加大时降低仓位、收缩久期，始终将回撤控制放在首位。

三、持仓结构：安全底仓，优质增强

从2025年四季报持仓来看，组合配置清晰、风险可控：

• 债券持仓：国债占比59.24%，政策性金融债占比18.92%，以利率债为主，信用风险极低，流动性充足，收益稳定。

• 股票持仓：聚焦黄金、有色、储能等板块，前十大重仓股集中度适中，个股基本面扎实，兼具防御性与进攻性。

整体持仓呈现“高安全、低波动、强现金流” 特征，既保证组合稳健性，又能捕捉市场结构性机会。

四、业绩表现：长期稳健，收益亮眼

业绩数据显示，工银瑞信添慧债券A长期表现稳健，收益能力突出：

• 成立以来累计收益率27.28%，长期跑赢业绩基准；

• 近一年收益率13.98%，超额收益显著，在同类二级债基中排名靠前；

• 近六个月收益率11.64%，在市场震荡环境下展现优秀的收益能力。

基金净值走势平稳，回撤控制良好，既避免了纯债基金收益偏低的问题，又大幅降低了权益基金的波动风险，完美契合稳健理财需求。优异业绩源于扎实的固收管理能力与精准的权益增强选股，是“固收+”策略的成功实践。

五、基金经理与平台：专业护航，稳健致远

基金经理陈涵拥有14年证券从业经验，现任工银瑞信固定收益投资总监，擅长宏观利率判断、信用风险把控与组合动态管理，管理多只债券基金业绩稳健。依托工银瑞信强大的固收投研平台，团队覆盖宏观、利率、信用、权益全领域，为基金运作提供深度研究支持，确保组合前瞻性与稳定性。

工银瑞信基金作为行业头部公募，固收投资实力稳居前列，风控体系完善，在债券投资、利率研判、信用研究等方面积淀深厚，为基金长期稳健运作保驾护航。

六、适合人群与配置建议

工银瑞信添慧债券A适合稳健型投资者、养老储备、家庭闲钱配置、风险偏好较低的理财人群。建议作为核心稳健配置，持有周期1-3年，平滑短期波动；也可与货币基金、纯债基金搭配，构建低风险理财组合。

当前市场环境下，货币政策维持宽松，债市慢牛格局延续，权益市场结构性机会丰富，“固收+”产品具备良好配置价值。工银瑞信添慧债券A以稳健底仓+优质增强，在严控风险的同时把握收益机会，是穿越市场周期、实现资产稳健增值的优质选择。

以稳健为基，以增强为翼，工银瑞信添慧债券A陪伴投资者穿越波动，收获长期稳健的理财回报。