#固收+资源#$工银瑞信添慧债券A$

打卡第11天，在低利率与市场波动交织的当下，“稳中求进”正成为资产配置的核心思路。通过稳健打底与弹性进攻的结合，既能抵御市场震荡，又能抓住资源品行情带来的收益机会，这种配置逻辑正被越来越多投资者所认可。

一、宏观变局下的资源品价值重估

全球经济正处于降息周期的起点，叠加美元走弱、地缘冲突等多重因素，以黄金为代表的资源品迎来战略价值与经济价值的共振。黄金作为传统避险资产，其货币属性在信用货币体系波动中愈发凸显，不仅是对冲通胀的工具，更是全球资产配置中的“压舱石”。与此同时，工业金属在新能源、高端制造等产业升级需求的驱动下，价格弹性持续释放，成为经济复苏进程中的重要收益来源。

二、稳健与进攻的平衡之道

在低利率环境下，纯固收产品的收益难以满足投资者的增值需求，而单一权益资产又面临较高波动。通过“稳健打底+权益增强”的组合策略，既能依托固收资产获取稳定票息，又能借助资源品等权益资产捕捉行情机会，从而在控制回撤的同时提升组合收益弹性。这种策略尤其适合风险偏好适中、追求长期稳健增值的投资者，帮助他们在复杂市场中实现“睡得着”与“赚得到”的双重目标。

三、资源品的配置逻辑

1. 黄金的核心作用：黄金具备商品、货币和避险三重属性，在全球流动性宽松、地缘风险上升的背景下，其保值功能尤为突出。同时，黄金市场流动性好、定价透明，能够有效分散组合风险，降低单一资产波动对整体收益的影响。

2. 工业金属的周期机会：铜、铝等工业金属是新能源、电力设备等产业的核心原材料，随着全球绿色转型加速，需求端持续向好。在经济复苏周期中，工业金属价格往往率先反弹，成为组合收益的“放大器”。

四、潜在风险与应对

尽管当前环境利好资源品，但仍需警惕多重风险：美联储政策转向可能引发美元反弹，压制黄金价格；资源品供需格局变化或地缘冲突缓解，可能导致价格剧烈波动；权益市场回调也会对组合收益产生短期冲击。对此，投资者可通过分散配置不同品类资源品、动态调整仓位比例，以及结合宏观数据灵活应对市场变化，从而在风险与收益之间找到更优平衡。

这种“稳健+弹性”的配置思路，不仅是应对当前市场的务实选择，更是穿越周期的长期策略。通过合理搭配资产，投资者既能守住财富底线，又能在机遇来临时把握收益，实现资产的持续增值。@工银瑞信基金