#固收+资源#$工银瑞信添慧债券A$ 一、业绩亮眼：长期收益领跑，风险控制优异

工银瑞信添慧债券A（006738）作为一只二级债基，自2019年6月成立以来，凭借稳健的投资运作，实现了长期收益与风险控制的平衡。截至2026年1月30日，基金单位净值达1.4607元，成立以来累计收益46.07%，年化收益率6.93%，显著跑赢同类二级债基平均水平。

从短期表现来看，基金爆发力尤为突出：2026年以来涨幅达14.76%，在3000只同类基金中排名第3；近3个月涨幅14.18%，位列同类前10；近1年收益率31.25%，远超同类平均的3.30%，在2814只二级债基中排名第36位。更值得关注的是其风险控制能力，近1年净值增长率标准差仅0.53%，长期波动率维持在较低水平，展现出“涨得多、波动小”的优质特性。

拉长时间维度，基金业绩稳定性同样亮眼：2025年全年收益13.98%，2024年收益5.08%，近3年累计收益21.07%，年化7.02%，无论市场牛熊转换，均能为投资者创造持续的正向回报，满足长期稳健增值需求。

二、投资策略：多元配置+精准择时，兼顾收益与安全

1. 资产配置：债券为主，权益增强

基金严格遵循“债券资产占比不低于80%”的契约约定，同时通过10%的权益仓位（业绩比较基准中沪深300指数占比10%）实现收益增强，形成“债券打底+股票提效”的配置结构。这种组合既保留了债券基金的低风险属性，又能捕捉股票市场的阶段性机会，适配追求“稳健+弹性”的投资者。

从最新持仓来看，基金债券资产聚焦高安全性品种：国债占比33.60%，政策性金融债占比18.92%，前五大重仓债券均为国债或国开行债券，如25国债16（持仓19.79%）、22国开10（持仓9.67%）等。这类债券信用风险极低，收益稳定性强，为基金净值提供了坚实“压舱石”；同时，基金通过参与股票打新、精选高股息个股等方式增厚收益，在控制风险的前提下提升组合弹性。

2. 运作策略：自上而下，动态调整

基金采用“自上而下”的资产配置策略，由投资研究团队紧密跟踪宏观经济周期、货币政策变化及证券市场运行态势，动态调整债券久期、信用债配置比例及权益类资产仓位。例如，在利率下行周期加大长久期债券配置，捕捉资本利得；在市场风险偏好提升时，适度增加权益仓位把握上涨机会；在市场波动加大时，通过缩短久期、增持高评级债券控制风险。

这种灵活的运作策略，使得基金能够较好地适应不同市场环境：2025年债券市场结构性行情中，基金通过精准把握利率债走势实现稳健收益；2026年开年权益市场回暖，基金又借助权益仓位增厚收益，展现出较强的市场适应能力。

3. 基金经理：14年投研积淀，掌舵能力突出

基金经理陈涵拥有14年证券从业经验，现任工银瑞信固定收益部投资总监，自2020年10月掌舵该基金以来，任期最高回报率达32.44%。其深耕固定收益领域多年，经历多轮市场周期，具备丰富的债券投资及风险控制经验，擅长在严格控制风险的基础上挖掘超额收益机会。

陈涵的投资风格稳健务实，注重组合的安全性与流动性平衡，通过深入研究宏观经济走势和信用债基本面，精选高性价比标的，同时严格控制组合杠杆水平和信用风险暴露，为基金业绩的长期稳健提供了有力保障。背后的工银瑞信基金投研团队（管理总规模近9000亿元）也为基金运作提供了强大的研究支持，确保投资决策的科学性与前瞻性。

三、产品优势：费率合理+门槛友好，适配大众投资

1. 费率结构清晰，长期持有成本可控

基金费率设计兼顾灵活性与性价比：申购费方面，非养老金客户100万元以下申购费率0.80%（代销平台通常有1折优惠，即0.08%），500万元以上按1000元/笔收取；赎回费采用阶梯式计费，持有期限超过2年免赎回费，持有1-2年赎回费仅0.05%，有效降低长期投资者的交易成本。

运作费率方面，基金年管理费0.6%、年托管费0.1%，综合运作费率0.84%，处于同类二级债基中等水平，无额外隐性费用，让投资者的收益更纯粹。

2. 低门槛入场，适配多元资金需求

基金起购金额低，1元即可参与投资，无论是小额闲钱理财，还是大额资金稳健配置，都能灵活适配。同时，基金开放频率高，每个开放日均可申购赎回，支持超级转换、定投等功能，便于投资者根据自身资金安排调整持仓，既适合长期持有作为“稳健底仓”，也可作为短期资金的临时配置选择。

四、风险提示与适配人群：理性布局稳健收益

1. 潜在风险需警惕

• 市场波动风险：基金为中低风险产品，虽风险低于股票型、混合型基金，但仍可能受利率变动、债券信用事件、股票市场波动等因素影响，出现净值回调；

• 流动性风险：基金最新规模0.77亿元，若市场出现大额赎回，可能面临一定的流动性压力；

• 信用风险：基金投资的信用债可能面临发债主体信用恶化的风险，影响债券价格及基金收益；

• 权益仓位风险：10%的权益仓位可能因股票市场大幅波动，导致基金净值短期波动加大。

2. 适配投资者画像

该基金尤其适合三类投资者：

• 风险承受能力中低，追求稳健收益，希望规避股票市场大幅波动的保守型、稳健型投资者；

• 资产配置中需要“稳健底仓”的投资者，可将其作为债券类核心配置，与股票型、混合型基金形成组合对冲；

• 有短期闲钱理财需求（持有期限3个月以上），或长期储蓄规划（如子女教育金、养老金储备）的普通投资者，既能实现资金增值，又能保持较好的流动性。

五、投资建议与结语：把握稳健增值机会

2026年宏观经济稳步复苏，货币政策保持稳健，债券市场有望延续结构性行情，同时权益市场阶段性机会显现，为二级债基提供了良好的运作环境。结合工银瑞信添慧债券A（006738）的产品特性，给出以下投资建议：

• 入场方式：建议采用“定投+分批加仓”策略，每月固定投入一定金额，在基金净值回调超过5%时适当加仓，摊薄持仓成本，降低短期波动影响；

• 持有周期：建议持有期限不少于6个月，长期持有（1年以上）更能体现基金的稳健收益特征，同时可规避短期赎回费；

• 仓位配置：建议将其作为债券类资产的核心配置，仓位占比可根据自身风险承受能力调整为20%-50%，搭配货币基金、股票型基金等，构建均衡的投资组合。

结语：在市场波动加剧、投资者风险偏好趋于保守的背景下，工银瑞信添慧债券A（006738）凭借长期领跑的业绩、稳健的投资策略、专业的经理掌舵及友好的产品设计，成为追求“稳健增值”的优质选择。它既避免了货币基金收益偏低的局限，又降低了股票型基金的高风险，为普通投资者提供了一条“风险可控、收益可期”的理财路径。

投资的核心是“适配”，对于追求安稳收益、不愿承受大幅波动的投资者而言，这只历经市场检验的债券基金，或许正是资产配置中不可或缺的“稳健压舱石”。