1 林伟强分享进博会投资趋势。

浦银安盛基金经理林伟强介绍了第八届进博会的基本情况，包括参展企业数量和首发产品数量同比增长18%。他提到进博会促进国内消费升级，尤其是在高端消费品和智能科技领域，同时也讨论了消费升级与降级并存的矛盾现象。

2 消费总量可观，结构需转型升级。

莎莎认为中国消费总量空间可观，长期经济持续发展将推动人均GDP翻倍。短期消费不振源于普通消费品供给过剩，创新性产品稀缺。消费趋势难以简单用升级或降级概括，更多是消费者主权意识觉醒，消费更加理性和个性化。

3 新消费趋势下爆款产品涌现。

莎莎指出新消费领域涌现的热点产品如泡泡玛特和老铺黄金是个例也是必然趋势。这些现象级产品难以复制，但展示了国内消费者创造力和工业实力的结合，推动了优质创意产品化，并有望在全球范围内取得成功。

4 关注白酒板块的未来发展。

莎莎讨论了白酒板块的发展潜力，指出尽管全球烈酒消费量呈下降趋势，高端白酒因其社交宴请属性仍有市场空间。他强调了企业在量价瓶颈下的应对策略，包括品牌维护和创新变革。

5 白酒行业基本面稳健，医美行业需关注研发能力。

莎莎指出白酒行业在婚丧嫁娶等传统场景中需求稳定，企业通过气泡酒等产品尝试扩张。他关注白酒板块的核心在于企业正解决量价平衡问题，行业库存问题逐步缓解，投资预期转向乐观。对于医美行业，他认为其类似创新药，供给创造需求，公司价值取决于长期研发和新产品推出能力。

6 创新是行业成长的核心动力。

莎莎指出，创新药行业面临瓶颈，仿制药竞争加剧，医美机构乱象导致行业下行。未来关注龙头公司的新产品管线机会，并以创新药视角持续跟踪。创新驱动行业发展，医美行业同样需要打破内卷。科技与消费结合，如消费电子，将是重要发展方向。

7 消费电子和AI结合带来新机遇。

莎莎指出消费电子一直是市场关注的热点，尤其在可穿戴领域，期待出现类似智能手机的爆款产品。虽然过去几年手表、眼镜等产品表现一般，但AI的加持为端侧应用带来新机会。他特别关注国内外AI眼镜的落地情况，认为这是互联网大厂追逐的方向。科技板块今年表现强劲，而消费相对弱势，但莎莎认为现在是布局消费的好时机，更大的机会可能在明年春季。

8 消费板块悲观预期已充分释放。

莎莎指出当前消费板块机构持仓处于十年低点，现实数据和市场预期均已触底。他强调无需继续悲观，应关注消费从差到好的潜在转变。自上而下看政策持续发力将扭转消费预期，明年两会可能是关键节点；自下而上看上市公司业绩将在2025年触底后逐步修复。

9 消费板块有望迎来估值提升。

莎莎指出消费行业处于政策支持、业绩好转和估值低位的三重利好阶段，布局窗口已现。他预计更大行情可能出现在明年春季，重点关注新消费、出海及传统消费转型三大方向，同时关注高分红白马股作为补充。