#2025超额关键词#2025年，我的收益情况是5.40%，我的超额关键词是固收打底+精选增强+风险锚定，这份收益远超2025年固收+产品平均4.79%的平均水平。

2025年的市场环境并不平坦，存款利率持续下行、债市呈现“低利率+高波动”特征，权益市场更是风格轮动加剧，纯固收产品平均收益率仅2.11%，想要实现超额收益，既要守住固收的“基本盘”，又要做好“+”部分的精细化布局，这也是我全年投资的核心思路。不同于多数投资者盲目追逐高权益仓位的固收+产品、追求短期高收益，我始终把“回撤可控”放在首位，因为我深知，固收+的核心价值的是“稳健增值”，而非“赌行情获利”，唯有先守住本金安全，才能谈超额。

在“固收打底”环节，我没有选择单一债基，而是搭配了中短期限利率债、高等级信用债相关的固收+产品，控制组合久期，规避利率波动带来的风险——2025年债市曾出现阶段性调整，久期过长的产品回撤明显，而我布局的中短久期产品，凭借稳定的票息收入，有效筑牢了收益安全垫，这也是全年收益能够稳步推进的基础。同时，我重点关注产品的卡玛比率，优先选择卡玛比率不低于2、中长期业绩稳定、基金经理具备穿越牛熊能力的产品，避开短期爆款，因为这类产品往往经过市场检验，风险控制能力更优，能够在震荡市中保持业绩稳定性。

而超额收益的核心，来自于“精选增强”的精细化操作，这也是我区别于普通投资者的关键。我没有盲目跟风布局AI、商业航天等热门科技赛道，而是结合2025年市场特征，聚焦三大方向：一是少量配置布局周期复苏赛道（如化工、有色）的固收+产品，把握“反脱钩”政策带来的估值修复机会；二是搭配部分侧重稳健红利资产的产品，高股息、现金流稳定的标的，既能为组合提供“压舱石”作用，又能平滑权益市场波动带来的影响；三是谨慎参与可转债配置，在估值合理区间小幅布局，避开高位转债的回调风险，同时借助可转债的股债双重属性，捕捉阶段性增强收益。

此外，我坚持“不追涨、不抄底、长期持有”的投资纪律，这也是实现超额的重要保障。2025年部分固收+产品因短期收益亮眼引发追捧，不少投资者跟风买入，结果遭遇回调；而在市场低迷、部分产品回撤时，又有投资者恐慌赎回，最终错失后续反弹收益。我始终保持独立判断，不被短期市场情绪左右，年初确定布局方向后，仅在季度末根据市场行情（如债市利率变动、权益风格切换）进行小幅调仓，调整仓位比例不超过10%，避免频繁操作带来的手续费损耗和节奏踏错，让组合在长期持有中实现收益复利增长。

全年下来，5.40%的收益，其中3.5%来自固收部分的票息和资本利得，1.9%来自“+”部分的增强收益，最大回撤控制在1.2%以内，既跑赢了纯固收产品，也优于多数固收+产品的平均水平。这段投资经历，也让我总结出一个核心心得：固收+的超额收益，从来不是“赌出来的”，而是“算出来的”——算清风险承受能力，算准市场波动规律，算好仓位搭配比例，不贪多、不急躁，在稳健的基础上，做精细化的增强布局，才能在震荡市中穿越迷雾，实现超额收益。

回顾2025年，这份超额收益，是对“固收打底+精选增强+风险锚定”这一思路的最好印证，也让我更加坚定了“稳健优先、长期主义”的投资理念。未来，我仍会坚守这一核心，结合市场变化，持续优化组合配置，在守住安全垫的前提下，稳步追求更高质量的超额收益。@易方达基金

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