$前海开源裕泽(FOF)$ 前海开源裕泽FOF：定期开放模式下的长期增值典范
在FOF产品日益成为家庭资产配置核心标的的当下，前海开源裕泽定期开放混合型基金中基金（代码：006507）以其稳健的业绩表现、清晰的投资逻辑和专业的管理团队，逐渐走入投资者视野。作为一只运作超过7年的中风险FOF产品，它在定期开放的运作框架下，实现了风险与收益的有效平衡，为追求长期稳健增值的投资者提供了优质选择。
一、业绩表现：穿越周期的稳健增值能力
截至2026年1月23日，前海开源裕泽FOF最新单位净值为1.6327，当日上涨0.75%，展现出良好的短期盈利能力。拉长时间维度，其业绩表现更显亮眼：近1个月收益率达7.09%，近6个月收益率19.41%，近12个月收益率更是高达30.98%，大幅跑赢同期市场平均水平。从更长周期看，自2021年6月基金经理李赫任职以来，产品累计收益达31.93%，显著超越同期上证综指14.87%的涨幅；自2018年11月基金合同生效至今，累计净值增长率达54.17%，超额收益达6.81%，充分体现了长期投资价值。
值得关注的是，该基金在不同市场环境下均展现出较强的适应性。2025年第四季度报告显示，过去三年其净值增长率达30.97%，过去五年达28.73%，且各阶段收益率均大幅跑赢业绩比较基准（中证开放式基金指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%），其中过去一年超额收益达14.86%，过去三年超额收益17.83%，验证了其投资策略的有效性和抗风险能力。
二、投资框架：三维策略构建多元配置体系
前海开源裕泽FOF的核心竞争力源于其科学的投资框架，通过三大策略形成层层递进的风险控制与收益获取机制。在大类资产配置层面，基金管理人基于宏观经济周期、政策导向、市场估值等多维度分析，动态调整股票、债券、基金等资产的配置比例，把握不同资产类别的轮动机会；在基金选择策略上，重点筛选长期业绩稳定、风险控制能力强、投资风格清晰的公募基金产品，确保底层资产的优质性，其中投资于公募基金份额的资产占比不低于基金资产的80%。
在具体资产配置上，该基金呈现出灵活均衡的特征：股票型基金投资占比0%-30%，为产品保留了获取权益市场收益的空间；货币市场基金投资比例不超过5%，保障了资产的流动性；同时通过债券、资产支持证券等固定收益类资产的配置，夯实产品收益基础。此外，基金在开放期内保持不低于5%的现金或一年以内到期的政府债券，进一步提升了产品的流动性安全垫，而封闭期内则可更灵活地进行资产配置，避免短期资金波动对投资策略的干扰。
三、管理团队：博士背景加持的专业运作
基金经理的投资能力是FOF产品业绩的核心保障。前海开源裕泽FOF由李赫博士担任基金经理，其自2021年6月任职以来，已掌舵该产品超过4年，任职期间累计收益达31.93%。李赫博士毕业于英国杜伦大学，拥有7年证券从业经验，曾任职于中国银行国际金融研究所，具备深厚的宏观经济研究功底和丰富的FOF投资管理经验。
除本基金外，李赫还管理着前海开源裕源、前海开源康颐平衡养老等多只FOF产品，其中管理时间最长的前海开源裕源FOF任职收益达49.91%，展现出一致且稳定的投资能力。其管理的产品普遍呈现出风险控制严谨、收益曲线平滑的特点，这与其注重底层资产分散配置、精选优质基金的投资风格密切相关，也为前海开源裕泽FOF的长期稳健运作提供了坚实保障。
四、费用与流动性：兼顾成本与配置灵活性
在费用结构方面，前海开源裕泽FOF具有较强的市场竞争力。其管理费为0.60%/年，托管费为0.15%/年，运作综合费率（年化）仅为0.91%，低于同类FOF产品平均水平，有效降低了投资者的长期持有成本。在销售费用上，申购费根据投资金额分档设置，50万元以下为1.20%，500万元以上仅收取1000元/笔；赎回费则与持有期限挂钩，持有超过2年（731天）可免赎回费，鼓励投资者进行长期投资。
流动性安排上，该基金采用每3个月开放一次的运作模式，既避免了开放式基金频繁申赎对投资策略的干扰，又为投资者提供了相对灵活的进出通道。需要注意的是，由于FOF产品底层投资于其他基金，赎回资金到账时间可能略长于普通基金，投资者需提前做好资金规划，避免短期流动性需求对投资造成影响。
五、风险特征与适配人群
作为中风险混合型FOF，前海开源裕泽FOF的预期收益和风险水平高于债券型FOF和货币型FOF，低于股票型FOF。其主要风险包括持有基金的市场风险、费用对收益的侵蚀风险、流动性风险等，其中底层基金的暂停交易或申赎可能会影响本基金的组合调整效率。不过，通过多元资产配置和精选底层基金，该基金已有效分散了单一资产的非系统性风险，近五年净值增长率标准差仅为0.47%，风险控制表现良好。
从适配人群来看，该基金尤其适合以下投资者：一是追求长期稳健增值、能承受中等风险的个人投资者；二是缺乏专业投资知识、希望通过FOF实现资产多元化配置的新手投资者；三是将其作为家庭资产配置核心标的，用于平衡权益类资产风险的投资者。对于短期投机、追求高收益或对流动性要求极高的投资者，则需谨慎考虑。
结语
前海开源裕泽FOF凭借长期稳健的业绩表现、科学的投资框架、专业的管理团队和合理的费用结构，在FOF市场中树立了良好的标杆形象。在当前市场波动加剧、资产配置难度提升的背景下，这类定期开放型FOF通过多元分散配置和专业管理，能够帮助投资者穿越市场周期，实现资产的长期保值增值。当然，投资者在参与前仍需充分了解产品的运作模式和风险特征，结合自身风险承受能力和投资目标做出理性决策，方能在长期投资中收获稳健回报。
