#“AI泡沫”还是“AI革命”？#

AI无疑是这几年的热门，不仅是资本加速布局——头部企业自研AI技术，以及投巨资建设AI底层，还有股票市场资金也在加速流入，2023-2024年人工智能逆势上涨，2025年在利好消息带动下，AI再次成为领涨热门。

虽然AI快速上涨引发担忧，但AI革命即将到来，成长空间超乎想象：

1、行业价值。AI与各行业契合度高，可以带动其他行业颠覆式发展，从而带动整个科技行业估值重塑。AI应用场景非常广泛，具有高融合性特点。例如：AI技术重塑了传统创作流程，呈现出技术驱动、效率优先、多模态融合的显著特点。AI创作在效率提升、个性化定制、降低成本等方面展现出独特优势。AI被誉为第四次科技革命，处于科技发展前沿。2025年被业界定义为AI智能体元年，预计2025年底AI市场规模将达到3522亿元，全球人工智能市场规模将在未来数年保持以两位数增速扩张。未来AI将是国民经济增长重要引擎，发展潜力巨大。

2、技术突破。AI作为创新技术，成长发展依赖于技术突破。人工智能经历了理论萌芽、多次起伏、深度学习等曲折历程，当前正处于以大模型和通用智能探索为核心的蓬勃发展期，伴随技术演进加速、应用场景深化和基础设施升级，多模态大模型、具身智能与AI智能体成为核心技术突破方向。

下半年海外大模型密集更新，底层大模型能力不断迭代，为AI应用的发展奠定了技术基础，Deep Seep时刻再现。AI 应用场景广泛，商业化进程不断加速，或已接近从量变到质变的飞跃。游戏、办公、SAS软件等内容创作成为 AI 应用的主要落地方向，得到市场普遍认可，用户激增，AI应用盈利能力正逐步改善。随着技术不断突破，AI产业蓝图越发清晰，正在从科幻概念走向商业化现实，实现商业应用可期。

3、把握机会。目前AI 板块缺乏足够的业绩支撑，上半年又积累了大量的涨幅，随着股市震荡调整，短期调整压力较大，需要进一步消化估值偏高问题。不过，AI 已经成为确定性发展方向，受益于政策支持和技术突破，人工智能进入加速发展阶段，基础配套设施不断完善，AI 场景应用正从内容创作向多个方向扩散，AI 产业爆发已进入实质性阶段，部分代表性 AI 公司收入也迎来显著增长，不久未来将进入业绩兑现阶段。

AI革命即将到来，当前人工智能正处于爬坡阶段，具有很大的成长空间，在这个过程中将为投资者带来丰厚的回报，成长空间超乎想象，机会值得把握。@财通基金

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