#11月基金投资策略#

市场如四季，十月科技与有色的炽热尚有余温，十一月的风已带了些许凉意。我们总在“追高的忐忑”与“错过的遗憾”间徘徊，仿佛手持一张布满迷雾的地图。但真正的投资，从来不是追逐风口，而是在属于自己的航道上深耕。这个十一月，我选择了 财通集成电路产业股票C 作为定投的种子，并非一时冲动，而是长期观察后与时代的共振。

一、 为何在此时，选择半导体这片星辰大海？

半导体，早已不再是冰冷的科技名词，它是数字经济的血液，是AI浪潮下的底层基石，更是一场关乎国运的“硬科技”长征。选择这个赛道，是基于三重“确定性”的思考：

1. 政策东风与产业趋势的双轮驱动“十五五”规划将科技自立自强提升到新高度，半导体产业链的国产替代已是明确的战略方向。外部环境的不确定性，反而倒逼国内产业链加速自主可控，这其中蕴含着巨大的增长潜力。

2. 业绩拐点已现，行业步入上行通道2025年三季报显示，A股半导体产业迎来业绩“亮剑”。芯片设计板块净利润同比增幅高达82%，半导体设备板块增长25%，行业净利润连续三个季度环比提升。这意味着，行业的景气度并非空穴来风，而是有扎实的利润增长作为支撑。AI算力需求爆发犹如为行业安装了新的推进器，国产算力品牌如寒武纪等业绩的惊人增长，便是力证。

3. 估值与周期的辩证视角尽管近期板块有所表现，但从中长期看，半导体产业正迎来“价格周期”与“产品迭代周期”的共振。当前的估值，相较于其未来在AI、智能驾驶、物联网等广阔应用场景中的爆发潜力，或许仍处于山脚。

二、 为何是财通集成电路产业股票C？

在众多的半导体主题基金中，我为何独独钟情于它？它并非只是赛道Beta的简单映射，更是一只具备“锐度”与“深度”的Alpha利器。

* 纯粹的“芯”脏： 基金合同约定投资于集成电路产业相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%。这种高纯度、不漂移的定位，确保它能精准捕捉半导体行业的贝塔收益，避免风格漂移的困扰。

* 前瞻的布局能力： 回顾其持仓，基金经理展现出对产业链上下游的深刻理解。不仅布局于芯片设计等前端领域，也精准配置了受益于国产替代浪潮的半导体设备、材料等关键环节，这与“十五五”期间半导体设备市场规模预计达2300亿元的赛道前景高度契合。

* 定投的“佳侣”： C类份额的设计，更适合我这样计划进行中长期定投的投资者。它免申购费，持有满7天免赎回费的设计，能有效平滑交易成本，让每一份投入都更高效地参与复利增长。在波动较大的科技赛道，定投是平滑风险、积攒份额的智慧策略。

三、 11月布局：在波动中播种希望

历史数据显示，A股市场在11月往往呈现不错的“播种”窗口期，近10年来主要宽基指数在11月的平均涨幅均为正。当前，市场情绪虽有所回落，但成长风格仍被模型看好。对于半导体这样的高成长板块，市场的短期波动更像是为我们提供了以更合理价格收集筹码的机会。

我的策略是：摒弃一把梭哈的赌性，采用“核心-卫星”策略。将财通集成电路产业股票C作为“卫星”配置，追求超额收益；同时，搭配部分稳健的红利低波资产或固收+产品作为“核心”压舱石。这样，既不错过科技浪潮，也能在市场的风浪中睡得安稳。

最后，与君共勉：

投资，是认知的变现。选择半导体，是选择相信科技创新的力量；选择定投，是相信时间会奖励耐心与坚持。市场从无躺赢的赛道，但在适合自己的节奏里，每一步都算数。@财通基金

互动时间： 你的11月投资策略是什么？是看好科技的锋芒，还是坚守价值的厚重？欢迎在评论区分享你的想法～

免责声明： 以上内容仅为个人投资思考笔记，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎！