#11月基金投资策略#
近日，半导体市场在多重因素交织下呈现显著波动，个人看法：这种波动非但没有削弱行业价值，反而为有远见的投资者提供了布局机会。某位基金基金经理对此表示观点：半导体产业的成长路径并非一条平滑向上的直线，而是伴随技术突破、产线切换、产能爬坡、订单调整等多重变量持续调整的曲折过程。2025年，半导体产业在“AI创新”与“国产替代”的双重驱动下，正展现出强劲的增长势头。数据显示，年内半导体相关行业指数涨幅普遍超过40%。在AI产业需求驱动下，行业当前无疑正处于确定的向上周期。半导体赛道的高成长性已经体现在相关基金产品的业绩上。财通集成电路产业股票基金近一年收益率达到80.59%，成立以来涨幅更达286.33%。半导体行业的结构性增长机遇同样明显。闪迪公司最新财报指出，NAND需求已超过供给，这一趋势预计将持续到2026年底。数据中心市场预计将在2026年替代移动市场，成为NAND Flash最大的细分市场。同时，国产替代的纵深推进为中国半导体产业提供了独特的发展动力。以国内半导体硅片产业为例，虽然起步较晚，但在国家“强链补链”政策推动下，竞争格局已初步显现。
财通集成电路产业股票基金作为一只专注于半导体领域的投资产品，凭借专业投资能力，展现出明显的配置价值。该基金由从业经验丰富的金梓才管理，他拥有15年证券从业背景，自2018年11月29日起管理该基金。在基金投资策略上，财通基金坚持明确的投资方向。基金合同明确规定，投资于集成电路产业主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%，确保了投资组合的纯正性。这种专业化运作在波动市场中展现出优势。基金通过重点投资于集成电路产业主题相关公司，在严格控制风险的前提下，力争获取超过业绩比较基准的投资收益。财通基金的不同份额设计也为投资者提供了灵活选择。财通集成电路产业股票A类份额（代码：006502）适合长期持有，而C类份额（代码：006503）则设有销售服务费，但投资者持有30天以上即可免赎回费，更适合中短期布局。
对于普通投资者而言，11月半导体板块的波动反而提供了难得的配置机会。采用定投方式参与市场是平滑风险的有效策略。半导体行业本身具有高波动特性，通过定期定额投资，可以在市场波动中降低择时风险，积累份额。保持耐心与产业共同成长同样重要。雷涛提醒，投资人需要做的，是在看清中长期趋势的同时，对于短期的板块调整保持理性与耐性，给予产业足够的时间去兑现价值。在财通集成电路产业基金的投资中，这一原则同样适用。数据显示，即使在过去三年市场多种变化中，该基金仍实现了逾129%的收益，领先同期业绩比较基准超过59个百分点，体现出长期投资的价值。关注半导体产业链的结构性机会也能提升投资效率。当前，AI带动的高价值晶圆出货增长掩盖了整体出货增速放缓的事实。12英寸晶圆需求仍具韧性，产能利用率超过95%；但8英寸晶圆产能利用率已降至80%以下，这种分化提示我们在投资中应关注细分领域。
半导体产业未来的发展空间，不仅来自于市场力量，还得益于强有力的政策支持和持续的技术进步。政策面上，多地政府正积极助力半导体产业。深圳近期出台了《深圳市关于促进半导体与集成电路产业高质量发展的若干措施》，从高端芯片产品突破、加强芯片设计流片支持、加快EDA工具推广应用等方面提出了10条具体支持举措。深圳市半导体与集成电路产业投资基金“赛米产业私募基金”已于5月完成工商登记注册，总规模达50亿元，真金白银支持产业发展。技术演进也为行业创造新的增长点。随着AI向手机、汽车、IoT设备等终端延伸，有望催生新一代爆款应用，相关半导体企业将逐步兑现价值。从未来1—2年看，半导体公司的业绩韧性值得高度期待！
市场波动从不会缺席，但真正的价值往往在波动中得以显现。财通集成电路产业基金如同一艘在半导体产业浪潮中航行的舰船，在风雨中寻找前进方向。投资的世界里，波动从不是风险的代名词，无知才是。那些能够在产业发展的曲折中看清本质，在政策与技术的双轮驱动下保持定力的人，才有可能在半导体这艘科技巨轮上，收获时代赠与的丰厚回报。
