#“AI泡沫”还是“AI革命”？#作为一个持有$财通景气甄选一年持有期混合A(OTCFUND|017490)$目前收益率 41.38% 的普通投资者，我对AI板块没什么高深理论，就想聊聊自己的真实看法。
先说说短期波动这事儿，AI 板块的震荡确实让人揪心。前阵子算力概念股动辄涨停，转眼又可能跟着大盘跳水，部分小票炒得连财报都没出，市盈率高得离谱，这种局部的疯狂，说没有泡沫成分肯定是自欺欺人。但要是把整个 AI 板块一棍子打死，说全是泡沫，那就太片面了。我持有的这只基金，重仓的都是算力硬件、大模型应用落地相关的标的，不是那些空有概念的小票。看看持仓股的财报，不管是光模块的订单量，还是 AI + 医疗、工业领域的商业化收入，都是实打实的增长，这和当年科网泡沫里 “烧钱换流量、盈利遥遥无期” 的公司完全不是一回事。短期波动说白了就是资金在 “去伪存真”，把炒概念的挤出去，留下真有业绩支撑的，这反而是板块走向成熟的必经之路。
再聊长期潜力，我笃定 AI 不是昙花一现的炒作，而是真真切切的生产力革命。当年科网泡沫破裂，是因为很多技术停留在实验室，没法转化为实实在在的盈利；但现在的 AI 不一样，大模型已经走进了我们的生活 —— 办公软件里的智能助手、工厂里的质检机器人、医院里的影像辅助诊断，这些都是看得见摸得着的应用。更别说全球科技巨头都在砸钱搞研发，算力基建的投入一年比一年高，这种级别的投入，不是为了炒概念，而是为了抢占未来几十年的产业高地。AI 正在重构各行各业的生态，从生产端的效率提升，到消费端的体验升级，它带来的改变是全方位的，这种重塑生产力的力量，怎么可能是泡沫？
至于局部泡沫该怎么消解，其实不用我们散户瞎操心，市场本身就有自我净化的能力。那些没技术、没业绩、纯靠蹭热点的公司，迟早会被资金抛弃，股价跌回原形；而真正有核心技术、能把 AI 转化为盈利的企业，会在波动中站稳脚跟，成为板块的中坚力量。对我们普通投资者来说，应对的办法也很简单，别追涨杀跌，别迷信 “妖股”，选基金就选像财通景气甄选这样，重仓业绩确定性强的标的、基金经理有实打实产业调研能力的产品。我这只基金拿了快一年，中间也经历过几次大跌，但我没慌，因为知道它持有的是真东西，现在 41.38% 的收益率，就是对这份坚持的最好回报。
说到底，AI 的泡沫争论，本质上是短期炒作和长期价值的博弈。我们没必要纠结于 “泡沫” 还是 “革命” 的非黑即白，不如擦亮眼睛，找到那些能穿越周期的优质标的。毕竟，真正的革命，从来都不是一帆风顺的，途中的颠簸，只是为了筛选出真正的同行者。@财通基金
#晒收益#
