#11月基金投资策略# $财通集成电路产业股票A$

11月作为四季度承上启下的关键节点，半导体产业在周期反转、政策加码与需求爆发的三重共振下，景气度持续攀升，成为震荡市中具备高确定性的投资主线。财通集成电路产业基金（含C类份额）凭借全产业链布局优势与精准的龙头聚焦逻辑，完美适配当前行业投资节奏，11月可通过科学策略布局，分享半导体产业“超级周期”的成长红利。

从行业基本面来看，11月半导体板块的投资逻辑已具备扎实支撑，多重积极信号确认产业复苏拐点。行业周期层面，全球半导体库存去化接近尾声，10月全品类芯片价格实现2023年5月以来首次普涨，行业正式迈入主动补库存阶段，瑞银预测2025年全球半导体市场规模将增长15%，国内作为最大消费市场有望深度受益。业绩端表现亮眼，三季度164家A股半导体公司中超65%实现净利润正增长，行业毛利率提升至29.97%，净利率突破11%，其中AI算力、存储芯片等细分领域表现突出，寒武纪三季度营收同比激增1333%，兆易创新净利润环比增长49%，盈利韧性充分验证行业景气度。需求端呈现多点开花态势，AI服务器出货量预计年增50%，带动光模块、算力芯片需求爆发；新能源车渗透率逼近40%，车规级芯片需求稳步提升；消费电子复苏叠加技术升级，进一步打开行业增长空间，多重需求共振为11月板块行情提供强支撑。

政策与技术双轮驱动，进一步强化11月半导体板块的配置价值。政策端支持力度持续加码，超长期特别国债将集成电路列为重点支持领域，对先进制程、封装技术给予最高70%补贴，大基金三期聚焦先进封装、第三代半导体等核心环节，引导社会资本向硬科技聚集，政策红利持续释放为产业发展保驾护航。技术层面突破不断，AI推动芯片设计向Chiplet架构演进，华为海思芯片量产、中芯国际14nm扩产进度超预期，第三代半导体在新能源车电驱系统渗透率快速提升，技术迭代加速为行业注入长期成长动能，也为11月板块带来多重催化节点。

财通集成电路产业基金的产品特性与持仓结构，精准适配当前半导体行业的投资逻辑，是11月布局该赛道的优质工具。从持仓来看，基金采用“核心+拓展”策略，全面覆盖半导体产业链关键环节，前十大重仓股聚焦工业富联、生益科技、中际旭创等细分龙头，集中度超80%，既涵盖芯片设计、制造等核心领域，又延伸至AI算力、汽车电子等高景气应用赛道，能够精准捕捉国产替代与技术升级带来的超额收益，其中新易盛、中际旭创等标的直接受益于算力基建需求爆发，与11月行业核心主线高度契合。从业绩表现来看，基金长期收益亮眼，基金经理任职7年间任期回报达681.85%，近一年收益率更是高达115.17%，排名同类前1%，且波动率低于行业弹性水平，实现“高收益+可控风险”的平衡，机构持仓占比稳定在40%以上，专业资金的认可进一步印证其配置价值。此外，C类份额免申购费，持有期满免赎回费，费率优势显著，适配普通投资者11月灵活布局需求。

结合行业态势与基金特性，11月布局财通集成电路可采取“定投平滑波动+长期持有享红利”的核心策略。半导体行业周期性较强，短期可能受国际局势、技术迭代等因素影响出现波动，11月板块虽呈上行趋势，但仍可能存在阶段性调整，采用月定投方式参与，可在净值波动中摊平买入成本，规避择时风险，尤其适合风险承受能力适中的投资者。仓位配置上，可根据自身风险偏好合理规划，稳健型投资者可将其作为进攻型配置，占总资产比例控制在15%-20%，搭配债券基金等稳健资产平衡整体组合风险；积极型投资者可适当提升比例至25%-30%，聚焦产业景气周期把握收益机会。持有节奏上，需立足长期视角，忽略短期净值噪音，只要半导体产业政策支持力度未减、需求复苏趋势未变，且基金投资策略与持仓结构未发生本质调整，便可长期持有，充分分享AI算力爆发、国产替代提速带来的长期成长收益。

综上，11月半导体产业具备政策、业绩、需求多重支撑，景气上行趋势明确，财通集成电路产业基金凭借精准的持仓布局、优异的业绩表现与费率优势，成为布局该赛道的优选标的。投资者可把握11月布局窗口期，通过科学的定投策略与合理的仓位控制，借助该基金深度参与半导体产业成长浪潮，在风险可控的前提下兑现行业高景气带来的投资回报。@财通基金 @稳健小基窝 @发财一条路1