#11月基金投资策略# 11月我打算加大对于芯片板块的配置。芯片有两条明确、坚实的增长主线。第一条主线是人工智能驱动。生成式人工智能规模化落地带来了急剧扩张的需求，比如说，存储芯片正迎来超级周期，尤其是HBM因人工智能服务器需求，2025年市场规模预计同比增幅超200%，PCB作为人工智能服务器的关键组件也跟着受益，国产算力领域更是在政策支持下加速突破。另一条主线是国产替代与周期复苏。外部压力反而促使设备领域加速突破，长江存储试产线的刻蚀、薄膜沉积设备国产化率已超60%，而全球半导体市场2025年规模预计将突破7000亿，消费电子、模拟芯片等板块正跟着复苏。现在市场的调整是布局良机，毕竟科技产业长期趋势没变，优质标的在波动中更能凸显配置价值，不管是人工智能带来的技术升级，还是国产替代的政策红利，都能持续支撑板块走得更远，我们没必要被短期震荡干扰。@财通基金