在市场分化震荡的当下，多数板块受情绪扰动反复波动，医疗领域却走出独立行情。创新药与 CXO（医药研发生产外包）板块逆势走强，成为资金避险与布局的核心方向。而红土创新医疗保健基金（010434）精准捕捉这一趋势，凭借对高景气赛道的深度把控，在震荡市中交出了亮眼答卷。

截至最新披露数据，该基金今年以来收益率22.98%，精准踩中创新药与CXO两大赛道红利的必然结果。当前医疗板块的结构性行情里，创新药与CXO的强势并非短期脉冲，而是政策、需求与产业趋势共振的长期逻辑支撑。

从创新药赛道来看，行业正迎来多重利好叠加的 “黄金窗口期”。政策层面，医保谈判持续优化创新药准入环境，既保障患者用药可及性，也通过合理定价为企业保留足够的研发回报空间，鼓励企业加大对前沿疗法的投入；同时，创新药出海通道不断拓宽，越来越多国产创新药通过国际多中心临床试验、海外授权合作等方式走向全球市场，打开了业绩增长的第二曲线。需求端，人口老龄化加剧带动慢性病、肿瘤等领域的医疗需求持续释放，而 ADC（抗体药物偶联物）、双抗、基因治疗等前沿技术的突破，不仅为患者带来新的治疗选择，也让具备核心研发能力的创新药企获得了更强的市场竞争力。

CXO 板块的走强则源于全球产业分工与国内产业优势的双重驱动。随着全球医药研发投入稳步增长，外包模式已成为行业主流，而国内 CXO 企业凭借成熟的技术团队、完善的产业链配套与成本优势，持续承接全球产业转移的订单。

红土创新医疗保健之所以能精准把握这两大赛道机遇，核心在于其扎实的投研体系与差异化的布局策略。在创新药领域，基金重点布局拥有核心管线、研发效率高且出海能力强的龙头企业；在 CXO 领域，则优先选择全链条服务能力突出、客户结构优质且订单稳定性强的标的，通过分散布局降低单一企业或环节的波动风险，同时最大化捕捉行业整体增长红利。

当前，创新药与 CXO 的高景气趋势仍在延续，政策支持、需求释放与技术创新将持续为两大赛道注入动力。

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