不少投资者陷入了困惑：传统认知里"避险资产"与"风险资产"的对立关系，为何此刻完全失效？

第一个关键推手，是全球放水的流动性盛宴。这两年全球通胀虽然从6.7%降到了5.8%，但主要经济体央行都在往宽松路上走，美联储去年12月就开始降息，今年又接着降了25个基点 。钱一多起来，市场就会形成"买啥都可能涨"的预期，资本根本不会纠结于"避险还是冒险"，而是先把钱换成资产再说。就像有人总结的，流动性过剩的时候，股票往往普涨，黄金也会被推着往上走，压根不存在非此即彼的选择。毕竟手里拿着现金要贬值，不如一边买美股赚成长收益，一边配黄金对冲风险，两头都不耽误。