市场这两天忽上忽下，但$摩根新兴动力混合A$（377240）的净值倒是稳得很，今天净值又大涨4.25%。现在这种分化行情里，一定要找对主线，比如算力需求爆发，背后是实打实的订单增长，不是炒概念。选主动基金，核心是看经理有没有真本事。杜猛的优势在于敢调仓、能坚持，早年押中消费电子，后来重仓新能源，现在又聚焦AI硬件，每次切换都踩在产业爆发前。最近一个月净值飙得快，就是因为重仓方向正好撞上风口，比如某光模块龙头单季度利润翻倍。老将的眼光和市场敏感度，确实不是新人能比的#半导体周期上行：产业链股持续活跃#