#医药悄然走牛，如何把握#

2025年医药板块的走牛，本质上是“政策底、业绩底、估值底”三重逻辑共振的结果。政策端，带量采购常态化加速行业洗牌，政策导向从“控费压制”转向“创新赋能”——医保对创新药的倾斜、国产设备采购政策的落地、跨境医保衔接试点等，为创新药械、消费医疗等细分领域打开成长空间。业绩端，药企通过创新药商业化、海外授权（License-out）、CXO订单放量等实现业绩修复：国内1类新药上市数量连续三年增长超20%，海外销售额同比增幅达35%，消费医疗则因老龄化加深与健康消费升级，眼科、医美等赛道复苏显著。估值端，申万医药生物指数市盈率（TTM）约25倍，位于近十年20%分位水平，创新药产业链、医疗器械等板块估值修复需求强烈，相较全球龙头药企估值仅为其60%-70%，价值洼地特征凸显。

在此背景下，投资策略需兼顾长周期趋势与短期操作节奏。长期来看，老龄化加剧（2035年60岁以上人口将超4亿）、消费升级、国产替代三大趋势确定，创新药、高端医疗器械、医疗服务等赛道具备十年维度的增长潜力。短期可结合政策催化节点（如医保目录调整、创新药审批）与业绩验证周期（季报、年报窗口期），采用“核心+卫星”配置策略：核心仓位布局行业ETF或均衡型基金，捕捉板块收益；卫星仓位聚焦政策敏感型（如创新药）、复苏弹性型（如消费医疗）等细分领域，获取收益。对于普通投资者，定投策略尤为适用——通过定期定额投资，可平滑市场波动成本，近五年数据显示，每月定投医药主题基金的年化收益率较一次性投入提升约3-5个百分点，风险分散效果显著。

在基金配置层面，圆信永丰医药健康基金展现出专业机构的赋能价值。该基金聚焦医药健康产业升级主线，重点布局创新药械、医疗消费、生物科技等高成长领域，同时兼顾估值与成长性的平衡。基金经理凭借深厚的产业链调研能力，擅长挖掘CXO、核医学等细分赛道的“隐形冠军”企业，选股能力已通过历史布局验证。产品设计上，A/C份额灵活适配不同持有周期投资者：C类份额7天免赎回费的特性，为短期波段操作提供便利；A类份额则适合长期持有者，降低综合成本。当前医药行业三重驱动逻辑持续强化，投资者不妨以这类专业基金为工具，在政策红利释放、企业盈利改善、估值修复的结构性行情中，把握长坡厚雪赛道的确定性增长机遇。@圆信永丰基金