1 关税对股市的影响。

麦麦介绍了中美关税战对股市的影响，回顾了关税战的前因后果，并讨论了投资者在关税战中的选择策略。

2 中美贸易战对股市影响深远。

麦麦回顾了2018至2019年中美贸易战期间A股市场的表现，指出关税战对全球股市的冲击他提到，美国加征关税后，中国采取反制措施，包括提高关税和实施出口管制贸易战导致美股和A股市场波动加剧，投资者情绪悲观然而，危机中也存在机遇，部分行业和板块可能受益麦麦强调，在当前关税战环境下，投资者应保持冷静，做出客观判断。

3 中美贸易战影响市场板块。

麦麦分析了2018至2019年中美贸易战的三个阶段及其对市场板块的影响第一阶段，出口依赖型板块如电子、机械、家电、纺织领跌，防御性板块如国防军工、食品饮料、银行保险表现较好第二阶段，政策对冲手段如减息、降税、基建补短板出台，医药、公用事业、农林牧渔、消费、黄金等防御性板块逆势走强，通信、计算机、汽车、电气设备等受较大影响第三阶段，贸易战升级，出口型制造业、航运、化工承压，半导体、电子、稀土、农业领涨麦麦指出，18至19年贸易战中，电子机械、家电等出口敏感型板块显著跑赢市场，防御型板块如食品饮料、医药、黄金、军工、稀土、半导体与科技表现较好他还提到，新基金成立时净值大于1可能是因为建仓时相关资产已有收益最后，麦麦强调，18至19年贸易战与本次贸易战在关税强度等方面存在核心差异。

4 中美贸易战与政策应对。

麦麦分析了中美贸易战中关税的影响，指出中方出口美国的关税已超过百分百他提到2018-2019年政策以基建为主，科技扶持较弱，但随着AI爆发，政策信心增强麦麦强调人民日报文章提到未来可能降准降息，财政政策将加大支出，提振国内消费他提到国产替代的进展，如DeepSeek模型，并指出美国对中国的依赖增加麦麦还提到A股市场类平准基金的发布，央行将提供资金支持。

5 金融监管调整与市场信心增强。

金融监管总局上调保险资金权益类资产比例上限，国资委推动央企增持回购，地方国资也积极表态我国在贸易战中积累了丰富经验，对美方经贸压制有预判和准备，A股市场韧性增强。

6 中国内需增长显著。

麦麦指出，A股外资持股比例从2018年的2.5%提升至2025年的6.8%，内需对GDP的贡献率从76%升至82%中国对美国出口依赖下降，从2018年的19.2%降至2024年的14.7%中国通过一带一路政策减少对美依赖，东盟和欧盟成为重要贸易伙伴未来全球贸易秩序重塑，市场将高度波动中国加大内需政策力度，加速创新发展，中国资产在关税冲击下表现韧性市场变化中蕴含机遇，关注政策支持内需和科技自主可控方向。

7 中美贸易关税风暴或提振A股市场。

麦麦分析了医药板块作为防御性板块的逻辑，主要在于进口替代加速和政策支持国内头部企业可能占据高端医疗设备市场份额，政府通过带量采购等政策支持国产创新药和高值耗材北京市出台政策加快创新药审批流程，医药板块因老龄化趋势和健康需求增加，长期需求稳定，且受外部冲击较小，估值处于历史底部。

8 医药板块具有防御性。

麦麦介绍了在当前贸易战背景下，医药板块作为防御性资产的优势，并推荐了圆信永丰医药健康A产品该产品在医疗健康行业偏股基金中表现优异，净值增长率连续多年排名第一，具有高弹性和高业绩爆发的特点麦麦建议投资者根据自身风险承受能力，考虑在资产配置中加入医药板块，以应对市场波动。