临近年底，“跨年行情”仍是不少人的期待，但从当前市场实际表现来看，这份期待需回归理性，不宜过度乐观。今天A股港股齐跌。这样看之前市场的反弹，本质上只是前期连续调整后的技术性修复，缺乏坚实的基本面支撑，所谓的“跨年叙事”并未形成明确主线。主动减少操作频率、严格控制整体仓位，是当前阶段的主要策略。

消费：从市场角度来看，随着科技成长在高位陷入震荡整理，部分资金选择高低位的切换，位阶优势更为明显的大消费板块自然受到更多青睐。其中白酒板块在2025第三季度，白酒行业出现大面积“兑现出清”动作，报表压力加速释放，白酒企业顺势纾压出清，行业未来筑底向上可期$招商中证白酒指数(LOF)A$

有色：回顾2025年，最令人意外的市场现象是上游有色金属价格的全面上涨。铜、铝、锡等工业金属在传统制造业下行的情况下，其价格中枢依然持续提升，这主要是得益于行业自身供给端约束，以及AI等新兴领域带来的需求增量。$天弘工业有色金属指数C$ 精准覆盖铜、铝、稀土等30家工业金属领军企业，工业属性纯度与收益锐度明显。从行业构成看，41.6%的工业金属、27.2%的小金属与22.9%的能源金属形成均衡布局，既有望抓住铜、稀土等主线机会，又兼顾细分赛道弹性。回调就加仓。