9月26日，港股三大指数集体收跌。其中，恒生科技指数重挫2.89%，收报6195点；恒生指数跌1.35%，回落至26000点关口附近；国企指数跌1.49%，勉强守住9300点。
盘面上，板块表现分化明显。科技股集体下挫，小米大跌超8%，京东、快手、阿里巴巴跌超3%；机器人概念股表现低迷，地平线机器人跌超8%。受特朗普宣布10月1日起对医药产品征收100%关税影响，生物医药股集体下跌，创新药方向跌幅居前。美国拟限制海外芯片进口的消息也引发半导体芯片股普跌，龙头中芯国际跌5%。另一方面，2025年1-7月中国风力发电量累计增长10.4%，风电股全天强势，金风科技涨超4%；重型机械股表现相对活跃。
南向资金今日大幅净买入105.41亿元。港股通（沪）中，小米集团-W、腾讯控股分别获净买入22.74亿港元、10.44亿港元，小鹏汽车-W净卖出2.24亿港元居首；港股通（深）中，阿里巴巴-W、地平线机器人-W分别获净买入20.35亿港元、4.31亿港元，小米集团-W净卖出16.69亿港元居首。
市场热点方面，今夜关键PCE通胀报告或成市场焦点。北京时间周五晚8点30分将公布的8月PCE数据预计显示：物价年率或升至2.7%（7月为2.6%），月率0.3%（7月0.2%）；核心PCE（剔除食品能源）年率或持平7月的2.9%，月率降至0.2%（7月0.3%）。若通胀高于预期，美联储或维持利率不变，此前鲍威尔谨慎评论及美国GDP上修已推高美元、打压黄金，技术面显示金价未破3800美元，RSI超买，短期或在3752-3766美元遇阻，突破后或挑战历史高点3790美元。
小米新品发布会后股价回调逾5%，大摩等机构看好长期价值。雷军发布小米17系列（起售价4499元）、17Pro（4999元）、17Pro Max（5999元），采用“超级像素”低功耗屏；同时推出汽车客制化服务或提升利润率。截至发稿，小米跌8.07%，报54.65港元。花旗称小米17竞争力强，有望抢占4000-6000元市场，毛利率或稳定。
午后特朗普政策再添变数，据路透社报道，其政府正权衡减少半导体进口计划，要求国产与进口芯片数量相等，未达标企业将付高额关税；叠加今日起生效的新一轮部门关税，关税威胁持续。瑞银预测美联储明年3月前或再降息75基点，认为创新领域（如机器人）估值或重估，亚洲货币未来12个月或兑美元平均升值4%。
个股层面，三环集团上半年归母净利润12.4亿元（+20.6%），MLCC业务增长、光通信需求提升及生物陶瓷进展支撑业绩；博通股份高教业务成核心，二期项目扩学位并助力转设，高考报名高增下独立学院发展良好；生益科技上半年归母净利润14.26亿元（+52.98%），高频高速覆铜板技术领先，受益AI算力需求。
美股盘前，三大指数期货涨跌互现，纳指期货跌0.10%，标普500期货涨0.04%，道指期货涨0.15%。热门中概股普跌，哔哩哔哩跌超4%，京东、阿里跌近3%，百度、蔚来跌超2%，拼多多跌超1%；唯小鹏汽车逆势涨近4%，因进入欧洲五国市场。大型科技股涨跌不一，亚马逊、谷歌、微软涨约0.3%，特斯拉、英伟达跌约0.6%，苹果跌0.3%；英特尔盘前涨超5%（接触台积电寻求合作），加密货币概念股IREN跌近6%（美国监管调查内幕交易）。
来源：哈富证券
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