报告期内本基金增加了人形机器人行业的配置,人形机器人是中美竞争的必争之地,未来美国制造业回流需要人形机器人来充当劳动力,中国要保持传统制造业的成本和效率优势也需要发展人形机器人,所以发展人形机器人是大国共识,当然,目前人形机器人仍处在技术变革的初期阶段,没有稳定的商业模式,仍处在0-1的主题投资阶段,此阶段行业的波动会非常大,后期若行业大幅回调,本基金也会相机增加配置。报告期内本基金增加了国内AI算力的配置,主要因国内大模型进步很快,互联网大厂大幅提高算力资本开支;报告期内本基金维持新能源电芯和整车龙头的重点配置,一季度国内新能源车销量仍维持30% 的较快增长,补贴政策和智驾平权加速了电动车的替代;报告期内本基金减少了锂电材料的配置,部分锂电材料去年下半年以来盈利和估值都有较大的修复,但难以恢复到以前行业高速增长时的水平,所以选择了阶段性的兑现;报告期内本基金减少了风电的配置,虽然今年是风电的装机大年,但明年可能在今年高景气度下同比大幅下滑。报告期内本基金维持一定顺周期行业的持仓,国内刺激政策有可能带动一些周期行业底部复苏。