#天天基金调研团##
随着全球经济环境趋向于复杂，国内消费升级和国产替代成为两大主要趋势，国家政策的支持和消费者对国产品牌的认可度提升，为国内企业提供了前所未有的发展机遇，在消费升级与国产替代双轮驱动的背景下，财通新视野灵活配置混合A（005851）/C（005959）凭借“确定性、成长性、景气度”三要素投资框架，精准捕捉新消费与国货崛起浪潮。基金经理沈某（11年证券从业经验）通过动态平衡行业配置与深度选股策略，为投资者构建了一条兼具防御性与爆发力的投资路径。
三要素模型：锁定国货崛起的核心逻辑
确定性（稳中求胜）
财通新视野灵活配置混合A（005851）、C（005959）专注于财务稳健、竞争壁垒高的国货龙头。比如在化妆品和宠物食品领域，头部国产品牌凭借高性价比和高效的供应链管理，ROE稳定在15%以上，自由现金流持续改善，成为基金底仓的核心标的。$财通新视野灵活配置混合A(OTCFUND|005851)$
成长空间（寻找潜力股）
该基金还擅长挖掘渗透率快速上升的细分市场。以国产卡牌为例，2017-2022年复合增长率高达78.4%，预计到2027年市场规模将翻两倍。通过布局卡牌行业的龙头企业，分享行业扩张带来的红利。
行业景气度（紧跟政策与需求）
基金密切关注政策导向与市场需求的变化。2024年以来，家电以旧换新补贴推动耐用消费品销量同比增长20%，基金加仓了家电产业链中技术迭代迅速、市占率不断提升的企业，充分受益于内需复苏。
AI+消费双引擎：拓宽收益边界
国产算力突破
除了传统消费领域，财通新视野还在AI硬件方面进行了重点布局，例如自研ASIC芯片企业DeepSeek。其算力成本比海外低30%，带动PCB、GPU需求激增，相关持仓标的年内贡献超过15%的收益。
消费服务升级
基金瞄准下沉市场和品质消费需求，增持了供应链效率领先的零售平台及国产美妆品牌。后者采用“高性价比+国潮IP”策略，在2024年市占率提升至38%。
业绩验证：攻守兼备的投资价值
截至2025年一季度，财通新视野近一年收益率达到22.4%，显著超越沪深300指数的14.5%，过去5年净值增长率为62.02%，同期业绩比较基准仅为10.91%，其成功得益于：
精准调仓：2024年四季度提前布局白酒红利资产，抓住了龙头公司分红率提升至84%的机会。
严格风控：采用“事件驱动型止损”，在周期股短期利空出现时果断清仓，全年最大回撤控制在8%以内。
展望未来：把握国货黄金时代的红利
当前，国产化妆品的市场渗透率不到50%，宠物食品的替代空间超过60%，叠加政策支持如消费券、以旧换新等措施，新消费赛道依然具有长期投资价值。财通新视野将持续运用“确定性、成长性、景气度”的三要素框架，在AI硬件迭代和服务消费扩容等领域寻找新的增长点，帮助投资者抓住国货崛起的黄金时代红利。
总之，在确定性中坚守，在成长性中创新，财通新视野以“消费为本、科技为翼”的策略，成为布局国货替代浪潮的理想工具。无论是追求稳健收益还是寻求爆发潜力，它都提供了一个兼具防御性和进攻性的投资路径。
