1月下旬以来，太空光伏概念板块表现引人瞩目。这场热潮的起点来自1月22日，特斯拉CEO马斯克在2026年达沃斯世界经济论坛宣布，SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国联合打造200GW光伏产能，用于地面数据中心及太空AI卫星供能。
我们认为，随着商业航天市场空间有望大幅扩容，作为其重要的配套领域，太空光伏的价值日益凸显。海外扩产规划逐步明确，有望对我国光伏产业链带来增量订单。当前国内公司正通过多元化路径加速布局太空光伏赛道，叠加国内“反内卷”持续推进，可关注光伏板块设备与耗材相关环节。
1月28日，马斯克再次表示将加大对于地面光伏、太空光伏的产能投资，并提出将建设100GW光伏全产业链产能。从技术路线判断，SpaceX为太空光伏需求，为低轨卫星星座及太空AI算力中心提供稳定能源，当前还处于偏早期的实验阶段，偏向p-hjt电池技术，但不排除后续钙钛矿及叠层等技术引进的可能。特斯拉则为地面电站需求，偏好于topcon整线模式。考虑到市场及技术迭代空间，SpaceX产线或更具投资价值。
与此同时，2026年国内光伏“反内卷”有望持续推进。1月28日，工信部再次召开光伏行业“反内卷”座谈会，会议明确“反内卷”是光伏行业规范治理的主要矛盾，将通过产能调控、标准引领、质量监督、价格执法等手段破除“内卷式”竞争，以市场化、法治化手段共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。此外，考虑到4月1日光伏出口退税取消，行业有望加快迎来产能出清与格局优化。
我们认为，中长期来看，随着火箭发射成本大幅下降，太空算力中心建设有望为光伏打开新一轮成长空间。当前太空光伏处于主题投资阶段，国内多家光伏设备、电池、组件厂商积极推进太空光伏商业化，短期需跟踪相关商务情况与订单预期，可关注相关光伏设备供应商和耗材生产商。
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