2月17日，工信部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》（以下简称《方案》），提出新型储能技术创新、产业协同发展推进等六大专项行动，并提出到2027年，我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显，优势企业梯队进一步壮大。

新型储能是构建以新能源为主体的新型电力系统的重要支撑技术。随着风电、光伏装机规模不断扩大，新型储能可以有效解决可再生能源发电不稳定的问题。我们认为，《方案》旨在构建新一代信息技术与新能源等增长引擎，推动新型储能制造业高质量发展。我国储能市场发展空间广阔，尽管短期存在价格内卷等问题，但在政策引领和行业参与者共同推进下，我国储能产业有望不断提升供给质量。

当前我国风、光、储结合的发电价格约在0.3元/kWh左右，已显著低于煤电的发电成本，在光储平价趋势下储能的经济性凸显，工商业、离网、并网储能需求保持较高增长。据国家能源局相关负责人介绍，截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，约为“十三五”末的20倍，较2023年底增长超过130%。

根据日前印发的《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》，推动风电、太阳能发电等新能源上网电量将全面进入电力市场。随着新能源现货市场开始有效运转，储能行业的商业模型将逐步完善。此前，由于储能市场“水大鱼大”的发展前景，很多新能源企业入场，在资本投资的快速增长下，行业产能扩张，各环节“价格战”愈演愈烈，引发储能价格回落。在政策推动下，这一现象或将极大改观。取消强制配储的政策，选择拓宽现货交易的价差，让储能进入市场驱动阶段，国内现货市场有望成为储能企业利润增长的重要来源。

对于储能企业而言，我们认为，在分布式市场具有领先的产品和渠道布局是享受市场爆发的前提，在具有相对较高壁垒的细分领域提供产品配套也是较好的出路。此外，海外市场渠道和品牌仍是重要的盈利保障。

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