2025年1季度的市场总体震荡。从市场表现看,上证指数下跌0.48%、创业板指下跌1.77%,中证1000上涨4.51%。表现较好的子行业主要是有色金属、汽车、机械设备;表现较弱的子行业主要是煤炭、商贸零售、石油石化。
本基金实际操作情况及后市展望:本基金主要聚焦智能驾驶产业链,持续挖掘股价隐含预期较低且短期有向上催化的龙头公司,动态评估核心标的胜率和赔率。3月上旬对部分预期过高的龙头个股获利了结,下沉性价比合适的标的。对后市的展望看,智能驾驶依然是催化不断涌现的重要AI应用场景。海外智能驾驶版本的持续迭代以及国内汽车厂商在智能化领域的持续投入,都将加快行业渗透率拐点到来,为股价提供估值弹性;同时,汽车产业链与机器人产业链高度重叠,智能驾驶领域的龙头企业有极强的精细制造能力和供应链管理水平,积极外延布局机器人领域也将持续受益机器人行业催化。
考虑到2025年汽车智能化和国际化依然处于渗透率快速提升阶段,智能驾驶方向催化较多,等待产业进展催化进入新一轮上行周期。当前主要龙头公司的估值集中在20倍左右,部分优质龙头不足15倍,精选隐含预期较低的龙头企业布局。