#天天基金调研团#

2025年3月25日有幸参加了天天基金组织的【基金调研团】活动，这一次是由沈犁经理来和大家分享泛消费和科技的观点。

今年以来，人工智能持续火热，科技板块一度是领涨热门。与此同时，随着经济向好预期升温，低估的消费板块也迎来补涨机会。面对当前行情科技VS消费，该如何选择？

沈犁经理，11 年证券从业经验，超 4 年投资管理经验，价值成长选手，秉承财通权益投资框架，非常注重中观行业选择，倾向于景气度上升行业中寻找机遇，能力圈覆盖多个领域，目前重点关注科技和消费板块。

科技板块

科技创新成长性高，一直是投资热门。当前人工智能正处于科技发展前沿，被誉为“第四次科技革命”，具有巨大的发展空间。今年受益于DeepSeek的积极影响，全球人工智能产业规模呈现爆发式增长态势，行业迎来高速发展期，AI技术对各行各业的渗透率在不断提升，应用场景广泛，AI终端变革浪潮已经到来。

随着人工智能加速发展，互联网、半导体等相关产业的估值或将会得到提升，国产替代也迎来发展机遇。叠加市场频繁出现利好消息，我国又处于经济转型阶段，政策聚焦新生质生产力发展，进一步推动科技创新产业，大大提振资金投资信心，科技成为领涨热门。有高涨投资情绪作为支撑，科技强势行情有望继续。

消费板块

消费板块拥有多个分支，具有刚需特性，属于持续景气赛道。主流大市值消费公司市场份额稳定，业绩透明，属于价值投资范畴。在国家鼓励分红大背景下，消费板块逐步提升分红比例，将成为红利投资重要一部分。

今年受益于政策与宏观经济支撑，政府工作报告定调稳增长，制造业PMI连续多月处于荣枯线上方，经济复苏预期强化，向好可期，消费需求被带动。叠加消费行业出台了一系列利好政策：以旧换新、家电下乡、政策补贴等，也起到积极推动作用。消费呈现量稳、量增、价降、质稳的特点，业绩逐步回暖。由于消费板块估值处于偏低范畴，随着业绩回暖，形成基本面支撑，行情有望迎来拐点。

财通新视野混合A坚持布局消费领域，并积极把握其他板块机会，兼具价值和成长双重属性，持仓方面具有高仓位和高集中度特点。财通新视野混合A优势在于精准把握市场热点机会，连续6个完整会计年度正收益，过去5年净值增长率为62.02%，成功实现逆势上涨，同类基金中排名居前。目前财通新视野混合A主要配置于消费和科技赛道，以消费板块价值投资作为保障，并把握科技板块强势行情带来的机会，攻守兼备，是布局当前A股行情不错的选择。

$财通新视野灵活配置混合C(OTCFUND|005959)$