今年A股市场科技产业爆发与周期行业反转并存，随着2026年临近，市场演绎方向成关注焦点。中欧基金2026年度策略会上，基金经理指出，科技、价值与龙头将成明年投资核心方向。
赛道方面，AI主导行业发展成共识，应用突破与算力需求攀升为科技领域打开长期空间。市场驱动逻辑正从估值扩张转向企业盈利，传统周期、非银金融、优质消费及新能源等板块投资价值逐步显现。资产配置上，股强债稳特征明确：股票资产波动或加大但业绩驱动支撑价值，转债估值偏高，需关注结构机会与波段窗口。
中欧基金王培认为，2026年市场将进入价值回升期，核心关键词为“科技承先、价值续后、重回龙头”。经济基本面与PPI走势是关键，“反内卷”政策推动产品价格回暖，企业营收修复动能增强，叠加PPI回正预期，盈利增长可期。上证50、沪深300等权重股估值合理偏低，支撑股指。传统周期（原油煤炭、基本金属等）、非银（保险券商）、优质消费、新能源及AI应用、人形机器人等主题或成亮点，但需警惕估值修复后投资难度加大与波动率上升风险。
科技投资方面，代云锋看好AI应用突破，包括基础设施、智能硬件趋势及人形机器人、自动驾驶等关键领域突破；杜厚良指出，2026年算力需求将大幅攀升，供给端瓶颈或致供需错配，国内代工厂需加速技术突破与产能建设。
债市方面，低利率环境下纯债震荡，“固收+”需追求稳健增值。股票资产波动加大但业绩驱动偏正面，转债估值偏高，结构机会与波段交易成重点。任飞认为，2026年全球或面临“再通胀”风险，核心源于电力短缺。AI数据中心扩张与再工业化推高电力需求，多国未来3-5年或面临电力挑战。周期板块或迎机遇：供给约束（电解铝等）、需求提振（光伏、储能）、中国高耗能制造业成本优势凸显。
来源：新华财经
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