$招商中证半导体产业ETF发起式联接C(OTCFUND|020465)$今日盘面，有色金属板块又火了，中证申万有色金属指数一度涨近3%。海外市场也不消停，COMEX铜单日大涨超5%，黄金、白银价格更是刷新历史高点，行情热得发烫。  

这波有色行情，其实早有征兆。有机构之前就分析过，有色是少数能直接受益于海外通胀的行业，不管是贵金属、工业金属还是战略金属，都有机会轮番表现。但问题来了——这轮上涨还能持续吗？接下来该怎么布局？  

先说黄金白银。这两天伦敦现货黄金冲上4085美元/盎司，白银突破51美元，国内外市场都在跟涨。我和几家产业链公司聊过，他们普遍对后市比较乐观。一家贵金属上市公司直接说：“黄金现在易涨难跌。”为什么？一方面，美联储降息周期前半段通常利好黄金；另一方面，地缘局势不确定性还在，黄金的避险属性始终在线。白银更刺激，波动率通常比黄金还大，弹性也更强。  

工业金属里，铜和铝值得重点看。铜价受两因素驱动：一是金融属性，二是商品属性。历史上几次铜牛市，都出现在美联储低利率环境里，美元弱、铜价强，这个规律至今没变。供需上也有支撑：AI算力基础设施成了新的“耗铜大户”，电网改造、新能源需求都在加码。有机构预测，2026年全球精炼铜可能从过剩转向短缺，这对价格是长期支撑。  

铝呢？供应有“天花板”，国内电解铝产能增量有限，价格有韧性。不过行业内部也提醒，价格太高会压制下游接受度，两万出头算比较健康的水平。  

小金属分化比较明显。钴今年表现抢眼，受供应政策影响，价格涨了133%，新能源车三元电池的需求还在托底。但锑、钨这类金属已经过了高点，现在供需双弱，短期压力比较大。 

对普通投资者来说，直接炒期货或者押个股，门槛高、波动大，不如借道指数产品更省心。比如南方中证申万有色金属ETF发起联接C（004433），它覆盖了铜、铝、锂、稀土全产业链龙头，能分散单一股票风险。值得一提的是，这只基金超65%权重是具备国际议价能力的公司，更容易吃到海外通胀和宽松政策的红利。  业绩方面，这只产品表现挺硬核——截至10月13日，单位净值涨到1.7408，创近一年新高；近一周涨8.64%，近三月涨52.51%，近一年收益超72%。对于想布局有色行情的投资者，这种联接基金形式门槛低，不用开证券账户，确实更友好。  

最后提一句，除了周期板块，均衡配置也很重要。在股市长期向上的背景下，像南方中证A500联接C（022435）这类产品适合作为底仓持有。它紧密跟踪中证A500指数，打包了A股各行业龙头，流动性好、费率低，能平滑单一行业波动风险。如果你追求长期稳健，这类基金值得放进观察列表。 $南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$ $南方中证申万有色金属ETF发起联接C(OTCFUND|004433)$

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 天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。

大汉天生，风控长青! 

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