#创新药或迎利好#创新药板块四季度呈现“政策驱动+产业升级”的修复性上涨态势，整体表现亮眼，但短期存在一定波动。

政策面：四季度医保谈判对创新药的支持力度空前，谈判成功率超90%，且纳入多个“全球新”创新药，显著缓解了市场对医保控费压制创新药利润的担忧。

产业面：国产创新药出海进程加速，海外授权收入成为企业业绩重要增长点，推动板块估值修复。

市场表现：四季度创新药板块涨幅显著，如港股创新药ETF涨幅约15%，部分个股涨幅超50%。

短期波动：受美联储降息预期、海外市场波动等因素影响，板块短期可能出现震荡，但长期趋势向好。

创新药板块是长期布局的优质赛道，核心逻辑如下：

政策支持：作为“新质生产力”的代表，创新药获得政策端重点扶持，医保支付、进院、竞争格局等多层面为差异化创新品种提供倾斜。

技术突破：国产创新药在ADC、GLP-1、双抗等领域的技术实力逐步提升，研发管线通过市场验证，业绩开始回暖。

国际化进程：部分创新药企的海外授权收入占比提升，国际化进程加速，有望打开全球市场空间。

对“工银新经济混合(QDII)人民币A基金”的看法

工银新经济混合(QDII)人民币A（005699）是把握创新药板块机会的优质选择，核心优势如下：

持仓聚焦创新药：基金前十大重仓股中，创新药企业占比高，且覆盖港股、美股等全球市场，能充分分享创新药出海的红利。

业绩表现优异：2024年三季度基金净值涨幅达17.85%，远超同类基金平均水平（同类基金三季度平均涨幅约5%），体现了基金经理对创新药板块的精准把握。

全球视野：作为QDII基金，可投资美国、香港、欧洲等全球市场，其中港股创新药企业占比高，能精准捕捉国产创新药“出海”的投资机会。

风险控制有效：基金经理赵蓓具有丰富的医药行业投研经验，通过“自上而下”的资产配置和“自下而上”的个股精选（选择具备核心竞争优势的创新药企业），有效控制了组合风险。

创新药板块四季度走势向好，是长期布局的优质赛道；工银新经济混合(QDII)人民币A基金是把握该板块机会的优质选择，适合长期投资者。@工银瑞信基金